هنگ کنگ برنامههایی را برای گسترش معاملات استیبلکوینهای تنظیمشده، داراییهای توکنیزه شده جهان واقعی و زیرساخت اوراق قرضه دیجیتال به عنوان بخشی از سند سیاستگذاری 2026 خود، ارائه کرده است، در حالی که تسویه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) به صورت شبانهروزی را تحت پروژه EnsembleTX تا پایان سال آماده میکند.
دولت منطقه اداری ویژه هنگ کنگ (SAR) در سند سیاستگذاری منتشر شده در 16 سپتامبر اعلام کرد که کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) قوانین صدور مجوز داراییهای مجازی را بهبود بخشیده و دستورالعملهای نظارتی خاصی را برای ارائهدهندگان خدمات داراییهای مجازی تدوین خواهد کرد.
رگولاتورها قصد دارند قوانین مربوط به محصولات سرمایهگذاری توکنیزه شده را بهبود بخشند تا طلا و سایر داراییهای مناسب جهان واقعی بتوانند به صورت توکنیزه شده در پلتفرمهای دارای مجوز صادر و معامله شوند. انتظار میرود استیبلکوینهای تنظیمشده اجازه معامله در پلتفرمهای دارایی مجازی دارای مجوز را داشته باشند و برای تسویه صندوقهای بازار پول توکنیزه شده استفاده شوند.
این اقدامات بخشی از برنامه هنگ کنگ برای توسعه بازارهای مالی خود از طریق دیجیتالیسازی و توکنیزاسیون است که شامل استیبلکوینها، اوراق قرضه دیجیتال، سپردههای توکنیزه شده، تسویه CBDC عمدهفروشی و نظارت بر نگهداری داراییهای دیجیتال میشود.
پیشنهادات استیبلکوین به دنبال معرفی چارچوب صادرکننده تنظیمشده هنگ کنگ و اعطای اولین مجوزها در اوایل سال جاری میلادی ارائه شدهاند.
همانطور که قبلاً در crypto.news گزارش شده بود، اولین مجوزهای صادرکننده استیبلکوین این شهر در ماه آوریل به دو موسسه با سابقه بانکی اعطا شد. این چارچوب از صادرکنندگان دارای مجوز میخواهد که داراییهای ذخیره واجد شرایط را حفظ کرده و تحت نظارت نظارتی مستمر باقی بمانند.
یکی از صادرکنندگان دارای مجوز، Anchorpoint Financial تحت حمایت Standard Chartered، از آن زمان عرضه استیبلکوین HKDAP مبتنی بر دلار هنگ کنگ خود را آغاز کرده است.
Anchorpoint در ماه آگوست دسترسی بتای HKDAP را برای توزیعکنندگان سازمانی و سرمایهگذاران حرفهای باز کرد. این استیبلکوین در ابتدا از پرداختهای برونمرزی، تبدیل فیات و تسویه شامل داراییهای توکنیزه شده جهان واقعی حمایت میکند و HashKey Exchange به عنوان یک شریک توزیع مجاز به آن پیوسته است.
Standard Chartered در اواخر همان ماه به اولین بانک توزیعکننده برای HKDAP تبدیل شد و به مشتریان و شرکای سازمانی واجد شرایط، دسترسی به توکن تنظیمشده را ارائه داد. این بانک اعلام کرد که قصد دارد خدمات اشتراک و تسویه برای صندوقهای بازار پول توکنیزه شده را در سه ماهه چهارم سال 2026 معرفی کند.
سند سیاستگذاری جدید هنگ کنگ این جهتگیری را با فراخوان برای معامله استیبلکوینهای تنظیمشده از طریق پلتفرمهای معاملاتی دارایی مجازی دارای مجوز و استفاده از آنها برای تسویه صندوق بازار پول توکنیزه شده، گسترش میدهد.
توکنیزاسیون بخش دیگری از برنامههای بازار مالی دولت را تشکیل میدهد و انتظار میرود SFC چارچوب نظارتی برای محصولات سرمایهگذاری توکنیزه شده را بهبود بخشد.
چارچوب پیشنهادی صدور و معامله طلا و سایر داراییهای مناسب جهان واقعی توکنیزه شده را از طریق پلتفرمهای دارای مجوز تسهیل میکند و در عین حال فضایی برای محصولات جدید فراهم میآورد.
هنگ کنگ قبلاً در دومین بیانیه سیاستگذاری دارایی دیجیتال خود در سال 2025، مسیری نظارتی را برای صرافیها، صادرکنندگان استیبلکوین، معاملهگران و متولیان داراییها تعیین کرده بود. این چارچوب شامل برنامههایی برای حمایت از داراییهای توکنیزه شده جهان واقعی و بررسی تغییرات قانونی لازم برای ابزارهای مالی توکنیزه شده بود.
اوراق قرضه دیجیتال از آن زمان به بخش بزرگتری از فعالیتهای توکنیزاسیون شهر تبدیل شدهاند. بر اساس سند سیاستگذاری، بین سالهای 2025 و نیمه اول 2026، اوراق قرضه دیجیتال صادر شده در هنگ کنگ نزدیک به 50 درصد از بازار جهانی را به خود اختصاص داده است.
در ماه ژوئن، شرکت وام مسکن هنگ کنگ (Hong Kong Mortgage Corporation) یک اوراق قرضه دیجیتال به ارزش 12 میلیارد دلار هنگ کنگ، معادل تقریباً 1.5 میلیارد دلار آمریکا، قیمتگذاری کرد. این شرکت این تراکنش را بزرگترین انتشار اوراق قرضه توکنیزه شده تکمیل شده در جهان توصیف کرد، در حالی که سفارشات از بیش از 100 حساب سازمانی به حدود 24 میلیارد دلار هنگ کنگ رسید.
دولت اکنون قصد دارد انتشار اوراق قرضه دیجیتال را ساماندهی کرده و استفاده از ارزهای دیجیتال را در طول چرخه عمر اوراق قرضه، از جمله تسویه، پرداخت سود و بازخرید، بررسی کند.
آزمایشهایی شامل اوراق قرضه صندوق تبادلات توکنیزه شده تا پایان سال 2026 برنامهریزی شده است. بیش از 1.3 تریلیون دلار هنگ کنگ از اوراق قرضه صندوق تبادلات میتواند در این برنامه مورد استفاده قرار گیرد زیرا مقامات کاربردهای شبانهروزی توکنیزاسیون را برای مدیریت دارایی و بدهی بانکها بررسی میکنند.
گروه متخصص اوراق قرضه توکنیزه شده HKMA (Tokenised Bond Expert Group) مرحله دوم بررسی قانونی را با اداره خدمات مالی و خزانهداری انجام خواهد داد تا کاربرد فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) در بازارهای سرمایه را بررسی کند.
این گروه که در اوایل سال جاری تشکیل شد، شامل JPMorgan Securities، HSBC، Standard Chartered Bank، UBS، Ant Digital و HashKey Group در میان شرکتکنندگان خود است. این گروه پس از آن تاسیس شد که هنگ کنگ بیش از 6.8 میلیارد دلار هنگ کنگ اوراق قرضه دولتی توکنیزه شده را از طریق چندین عرضه منتشر کرده بود.
انتظار میرود CMU OmniClear Limited در طول سال 2026 یک پلتفرم دارایی دیجیتال برای ارائه خدماتی شامل صدور و تسویه اوراق قرضه دیجیتال تاسیس کند.
اداره پولی هنگ کنگ (HKMA) بخش دیگری از زیرساخت تسویه مالی توکنیزه شده را آماده میکند.
HKMA قصد دارد تسویه CBDC و عملیات 24 ساعته را تحت پروژه EnsembleTX در حدود پایان سال 2026 پیادهسازی کند، در حالی که به کاوش کاربردهای بیشتر برای سپردههای توکنیزه شده ادامه میدهد.
برنامههای قبلی دولت EnsembleTX را در چارچوب کار هنگ کنگ بر روی زیرساخت CBDC عمدهفروشی و سپردههای توکنیزه شده قرار داده بود. بودجه 2026 تا 2027 اعلام کرد که مقامات در حال توسعه مقررات دارایی دیجیتال در کنار اوراق قرضه توکنیزه شده، استیبلکوینها و زیرساخت بازار هستند.
دولت قصد دارد گسترش این بازارها را با نظارت دقیقتر ترکیب کند. بر اساس سند سیاستگذاری، SFC قرار است در نیمه دوم سال 2026، عملیات سیستم نظارت بر نگهداری دارایی دیجیتال را آغاز کند.
انتظار میرود ابتکار CrypTech آن اجزای نظارت بر بازار با دادههای بزرگ و نظارت بر مبارزه با پولشویی را در سال 2027 فعال کند. HKMA به طور جداگانه یک شاخص آمادگی کوانتومی (Quantum Preparedness Index) را آغاز کرده است که هدف آن راهنمایی موسسات مالی است زیرا پیشرفتها در محاسبات کوانتومی نیاز به ارتقاء سیستمهای رمزنگاری را ایجاد میکند.
