بر اساس گفته مدیران صنعتی، شرکتهای اروپایی که در حال بررسی استراتژیهای خزانهداری بیت کوین هستند، به احتمال زیاد رویکردی را که توسط شرکت Strategy متعلق به مایکل سایلور پیشگام شده است، تکرار نخواهند کرد. این مدیران به تفاوتهای ساختاری بین بازارهای سرمایه ایالات متحده و اروپا اشاره کردند.
توماس وگل، شریک در دفاتر پاریس و فرانکفورت شرکت Latham & Watkins، در کنفرانس Paris Blockchain Week 2026 اظهار داشت که محدودیتهای انتشار ابزارهای مالی در اروپا به طور قابل توجهی با ایالات متحده متفاوت است و این امر تکثیر مستقیم این مدل را دشوار میکند.
وگل با اشاره به تفاوتها در عمق بازار، مقررات و رفتار سرمایهگذاران گفت: «اگر در ایالات متحده اوراق قرضه قابل تبدیل منتشر کنید، محدودیتها با زمانی که آنها را از یک ترازنامه فرانسوی یا ترازنامهای در اروپا منتشر میکنید، یکسان نیستند.»
الکساندر لیزت، که استراتژی بیت کوین (BTC) را در شرکت خزانهداری فرانسوی Capital B رهبری میکند، گفت که شرکتهای اروپایی به جای آن به زیرساختهای بازار محلی، از جمله بازارهای عمومی فرانسه و ساختارهای مستقر در لوکزامبورگ، برای جذب سرمایه مرتبط با مواجهه با بیت کوین روی میآورند.
این اظهارات نشان میدهد که مدل خزانهداری بیت کوین در اروپا به احتمال زیاد به عنوان یک انطباق محلی توسعه خواهد یافت تا یک کپی مستقیم از رویکرد ایالات متحده شرکت Strategy.
تعداد فزایندهای از شرکتهای سهامی عام اروپایی اکنون بیت کوین را در ترازنامههای خود نگهداری میکنند، اما بازار در میان شرکتهای کوچک و متوسط پراکنده باقی مانده است.
بر اساس دادههای BitcoinTreasuries.net، شرکت آلمانی Bitcoin Group SE در زمان نگارش این مقاله ۳,۶۰۵ بیت کوین به ارزش حدود ۲۶۸ میلیون دلار نگهداری میکرد، اگرچه هزینه متوسط یا سود و زیان خود را افشا نکرده است.
مرتبط: مشاور اتحادیه اروپا میگوید با بلوغ بازار کریپتو، «MiCA 2» محتمل است: PBW 2026
Capital B تعداد ۲,۹۲۵ بیت کوین را با هزینه متوسط ۹۹,۹۳۲ دلار برای هر بیت کوین نگهداری میکرد که نشاندهنده زیان محقق نشده تقریباً ۲۵.۶ درصدی است. در مقابل، Sequans Communications، که آن هم در فرانسه مستقر است، ۲,۱۳۹ بیت کوین نگهداری میکرد و دادههای هزینه و عملکرد آن افشا نشده است.
سایر شرکتهای اروپایی نیز فشار مشابهی را از نوسانات اخیر قیمت نشان میدهند. Treasury مستقر در هلند ۱,۱۱۱ بیت کوین را با هزینه متوسط ۱۱۱,۸۵۷ دلار نگهداری میکرد که نشاندهنده زیان محقق نشده حدود ۳۳.۵ درصدی است، در حالی که H100 Group سوئد ۱,۰۵۱ بیت کوین را با هزینه متوسط ۱۱۴,۶۱۵ دلار و با زیان محقق نشده حدود ۳۵.۱ درصدی نگهداری میکرد.
شکاف در مقیاس در مقایسه با ایالات متحده قابل توجه است. روز دوشنبه، Strategy در یک هفته ۱۳,۹۲۷ بیت کوین را به ارزش حدود ۱ میلیارد دلار خریداری کرد و کل داراییهای خود را به ۷۸۰,۸۹۷ بیت کوین رساند.
مجله: پیتر برندت، معاملهگر با سابقه، میگوید بیت کوین تا سال ۲۰۳۰ به ۱ میلیون دلار نخواهد رسید
