بازار ارزهای دیجیتال برای اولین بار از اواخر سال ۲۰۲۴ وارد "طمع شدید" شده است، به طوری که شاخص احساسات CoinMarketCap پس از افزایش حدود ۲۴ درصدی بیت کوین در هفت روز، به ۸۱ رسید.

شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال به ۸۱ رسید

شاخص ترس و طمع CoinMarketCap در اواخر روز ۲۴ آگوست به ۸۱ رسید و روز بعد نیز در همین سطح باقی ماند و احساسات بازار ارزهای دیجیتال را در دسته "طمع شدید" خود قرار داد.

یک هفته قبل، این شاخص روی ۴۱ بود، در حالی که یک ماه پیش، عدد ۳۶ را نشان می‌داد. جدیدترین رقم نشان‌دهنده افزایش ۴۰ واحدی در طول هفت روز و ۴۵ واحدی در طول ماه است که احتیاط مشاهده شده در بیشتر نیمه اول سال ۲۰۲۶ را معکوس می‌کند.

بر اساس طبقه‌بندی CoinMarketCap، طمع شدید از عدد ۸۰ شروع می‌شود. عددی بالاتر از این آستانه، نشان‌دهنده علاقه شدید به خرید و اعتماد بالا است، اگرچه این پلتفرم می‌گوید احساسات بالا ممکن است نشان‌دهنده داغ شدن بیش از حد بازار و آسیب‌پذیری آن در برابر اصلاح قیمت نیز باشد.

CoinMarketCap این شاخص را از پنج گروه داده می‌سازد: حرکت قیمت، نوسان، فعالیت‌های مشتقه، ترکیب بازار و اطلاعات اجتماعی و تعاملات خودش. عملکرد قیمت ۱۰ ارز دیجیتال غیر استیبل‌کوین بزرگ را پوشش می‌دهد، در حالی که بخش مشتقه شامل نسبت‌های اختیار فروش به اختیار خرید برای گزینه‌های بیت کوین و اتریوم است.

این روش همچنین از ارزش بیت کوین نسبت به عرضه استیبل‌کوین، همراه با جستجوها و فعالیت‌های کاربران ثبت شده توسط پلتفرم استفاده می‌کند. از آنجا که هر ورودی به طور متفاوتی به شرایط متغیر بازار واکنش نشان می‌دهد، این شاخص تنها عملکرد قیمت را اندازه‌گیری نمی‌کند.

فوریه تصویری برعکس را ارائه داد. این شاخص در ۵ فوریه به ۵ رسید که پایین‌ترین نقطه آن در سال ۲۰۲۶ و سطحی مرتبط با ترس شدید بود. پیشروی آن از ۵ به ۸۱، این شاخص را در کمتر از هفت ماه از بدبینانه‌ترین دسته به خوش‌بینانه‌ترین دسته خود رسانده است.

همانطور که در ژوئیه گزارش شد، بیت کوین نزدیک به ۵۸,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شد در حالی که شاخص‌های احساسات در سطوح پایین نوجوانی قرار داشتند. در آن زمان، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین، ۴.۵ میلیارد دلار خروجی در ژوئن ثبت کرده بودند و Open Interest کل ارزهای دیجیتال از بیش از ۹۰ میلیارد دلار به حدود ۴۴.۵ میلیارد دلار کاهش یافته بود.

رالی ۲۴ درصدی بیت کوین، جهش احساسات را به همراه دارد

بیت کوین بخش عمده‌ای از حرکت قیمتی پشت آخرین شاخص را تأمین کرد و در طول هفته حدود ۲۴ درصد صعود کرد و برای اولین بار از ماه می به طور لحظه‌ای بالاتر از ۸۰,۰۰۰ دلار حرکت کرد. این ارز دیجیتال در ۲۵ آگوست پس از کاهش از اوج روزانه حدود ۸۱,۲۵۵ دلار، نزدیک به ۷۹,۰۰۰ دلار معامله شد.

CoinMarketCap اعلام کرد که بیت کوین ۲۴ درصد افزایش یافته است زیرا شاخص احساسات آن از ۴۱ به ۸۱ رسیده است. این پلتفرم همچنین ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را در ۲۴ آگوست حدود ۲.۶۷ تریلیون دلار اعلام کرد که ۲۳.۸ درصد در هفت روز افزایش یافته بود.

حتی با وجود افزایش‌ها در چندین ارز دیجیتال بزرگ، بیت کوین نزدیک به ۶۰ درصد از کل ارزش بازار را حفظ کرد. CoinMarketCap تسلط آن را در ۲۶ آگوست تقریباً ۵۹.۷ درصد اعلام کرد که نشان می‌دهد بزرگترین ارز دیجیتال همچنان بخش عمده‌ای از سرمایه بازار را به خود اختصاص داده است.

این رالی پس از شکست بیت کوین از محدوده معاملاتی نزدیک به ۶۲,۰۰۰ تا ۶۵,۰۰۰ دلار در ۱۹ آگوست آغاز شد. با عبور قیمت از ۷۰,۰۰۰ دلار، معامله‌گرانی که موقعیت‌های نزولی اهرمی داشتند، مجبور به خرید مجدد بیت کوین برای بستن معاملات خود شدند که تقاضای اجباری را به این پیشروی افزود.

طبق ارقام CoinGlass که در پوشش این فشار فروش ذکر شده، تقریباً ۲.۷ میلیارد دلار موقعیت نزولی کریپتو در طی ۲۴ ساعت لیکوئید شد. بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های شورت بیت کوین در حدود یک ساعت بسته شد، در حالی که معاملات شورت حدود ۹۲ درصد از تقریباً ۳ میلیارد دلار لیکوئید شدن کل در بیش از ۱۷۲,۰۰۰ معامله‌گر را به خود اختصاص داد.

ارقام لیکوئید شدن بسته به دوره گزارش‌دهی متفاوت است. برآوردهای پوشش‌دهنده کل پیشروی دو تا سه روزه، کل لیکوئید شدن‌های شورت کریپتو را بالای ۴ میلیارد دلار قرار داد، در حالی که رقم ۲.۷ میلیارد دلار، شکست اصلی ۲۴ ساعته از طریق ۷۰,۰۰۰ دلار را پوشش می‌داد.

بازخرید اوراق خزانه‌داری مقدم بر جهش بیت کوین بود

خزانه‌داری ایالات متحده در ۱۹ آگوست اعلام کرد که حداقل دو برابر حداکثر اندازه بازخرید اوراق قرضه حمایتی از نقدینگی را برای اوراق قرضه کوپن اسمی ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله افزایش خواهد داد.

از ۹ سپتامبر، سقف خرید از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار برای هر عملیات افزایش خواهد یافت. خزانه‌داری اعلام کرد که هدف از این تعدیل، بهبود نقدینگی در بدهی‌های دولتی با سررسید طولانی‌تر است، جایی که معامله اوراق بهادار قدیمی‌تر برای دلالان دشوارتر می‌شود.

بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا پس از این اعلامیه تضعیف شدند، در حالی که بیت کوین از پایین‌ترین سطح روزانه نزدیک به ۶۴,۱۰۰ دلار به حدود ۶۹,۵۰۰ دلار در عرض ۱۲ ساعت افزایش یافت. بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانه‌داری از بالاترین سطح ۱۹ ساله خود بالای ۵.۳۴ درصد به حدود ۵.۱۹ درصد کاهش یافت و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به ۴.۶۴۷ درصد رسید.

همانطور که قبلاً در crypto.news توضیح داده شد، افزایش بازخرید تا سپتامبر اعمال نمی‌شود، به این معنی که هیچ پولی از عملیات گسترش‌یافته هنگام شروع صعود بیت کوین وارد بازار نشده بود. بازخرید اوراق خزانه‌داری همچنین با تسهیل کمی فدرال رزرو متفاوت است زیرا وزارت خزانه‌داری بودجه خریدها را از طریق انتشار بدهی تأمین می‌کند نه ایجاد ذخایر بانک مرکزی.

با این حال، مشارکت‌کنندگان بازار، این اعلامیه را به شرایط مالی آسان‌تر، بازده‌های بلندمدت پایین‌تر و تقاضای متعاقب برای دارایی‌های پرخطر مرتبط دانستند. خزانه‌داری نگفته است که برنامه آن برای حمایت از بیت کوین طراحی شده است، و همچنین ثابت نکرده است که تصمیم بازخرید مستقیماً باعث رالی این ارز دیجیتال شده است.

این تمایز برای سرمایه‌گذاران آمریکایی مهم است زیرا بازده اوراق خزانه‌داری بر بازدهی‌های موجود از بدهی‌های دولتی تأثیر می‌گذارد. هنگامی که بازده اوراق قرضه کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران ممکن است سرمایه بیشتری را به سهام، کالاها و ارزهای دیجیتال اختصاص دهند، اما بیت کوین حتی زمانی که شرایط کلان اقتصادی حمایتی به نظر می‌رسند، در معرض تغییرات شدید قیمت قرار دارد.

ETFهای بیت کوین ایالات متحده تقاضای نقدی را افزایش می‌دهند

طبق داده‌های SoSoValue، ETFهای اسپات بیت کوین فهرست شده در ایالات متحده در ۱۹ آگوست حدود ۵۱۷ میلیون دلار و در ۲۰ آگوست تقریباً ۶۰۶ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند. این دو جلسه بیش از ۱.۱ میلیارد دلار را به صندوق‌ها وارد کردند در حالی که بیت کوین از ۷۰,۰۰۰ و ۷۵,۰۰۰ دلار عبور می‌کرد.

در طول پنج روز معاملاتی منتهی به ۲۱ آگوست، این محصولات تقریباً ۱.۹ میلیارد دلار جذب کردند. این ورودی‌ها به سرمایه‌گذاران آمریکایی امکان دسترسی بیشتر به بیت کوین را از طریق حساب‌های کارگزاری و بازنشستگی تنظیم‌شده، بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی، فراهم آورد.

ETFهای اسپات اتریوم در ۲۰ آگوست حدود ۲۲۱ میلیون دلار و محصولات سرمایه‌گذاری XRP و سولانا به ترتیب تقریباً ۱۳ میلیون دلار و ۱۵ میلیون دلار جذب کردند. جریان‌های ترکیبی به صندوق‌های بیت کوین و اتریوم در طول دوره رالی به تقریباً ۲.۳ میلیارد دلار رسید.

تحلیلگران که برای ارزیابی تقاضای بیت کوین مصاحبه شدند، اظهار داشتند که پس از کاهش پوشش شورت‌ها، به خرید مداوم ETF و بازار نقدی نیاز خواهد بود. نیکولای سوندرگارد، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی نانسن، حرکت قیمت را به عنوان بهبود ساختار بازار توصیف کرد اما گفت که هنوز تأیید نمی‌کند که چرخه کامل بازار تغییر کرده است.

لسی ژانگ، تحلیلگر تحقیقاتی Bitget Wallet، نیز این پیشروی را ترکیبی از خریدهای ETF، شرایط کلان اقتصادی و خریدهای اجباری از سوی معامله‌گران نزولی دانست. وی گفت که تقاضای نقدی تازه باید ادامه یابد تا بیت کوین پس از پایان فشار فروش، بالای ۸۰,۰۰۰ دلار باقی بماند.

Alternative.me شاخصی با شدت کمتر را ثبت می‌کند

شاخص احساسات Alternative.me به جای طمع شدید، در دسته "طمع" باقی ماند و زمانی که شاخص CoinMarketCap به ۸۱ رسید، حدود شش واحد کمتر از آستانه شدید خود قرار داشت.

این تفاوت ناشی از ورودی‌ها و روش‌های امتیازدهی جداگانه است. شاخص Alternative.me عمدتاً بر بیت کوین تمرکز دارد و از نوسان، حرکت و حجم بازار، فعالیت رسانه‌های اجتماعی، تسلط بیت کوین و روندهای جستجوی گوگل استفاده می‌کند.

نوسان و حرکت بازار هر کدام ۲۵ درصد وزن دارند. تسلط بیت کوین ۱۰ درصد را تشکیل می‌دهد، در حالی که روندهای جستجو ۱۰ درصد دیگر را به خود اختصاص می‌دهند. این سرویس نظرسنجی‌ها را به عنوان ۱۵ درصد از اجزا ذکر می‌کند اما می‌گوید نظرسنجی در حال حاضر متوقف شده است.

Alternative.me می‌گوید افزایش تسلط بیت کوین می‌تواند نشان‌دهنده دور شدن معامله‌گران از توکن‌های سوداگرانه‌تر باشد، که مدل آن ممکن است این موضوع را به عنوان ترس و نه طمع تفسیر کند. CoinMarketCap در عوض، شرایط را در ۱۰ ارز دیجیتال غیر استیبل‌کوین بزرگ اندازه‌گیری می‌کند و شامل داده‌های گزینه‌های بیت کوین و اتریوم می‌شود.

با این حال، هر دو شاخص بهبود سریعی در احساسات را در پی بازیابی بیت کوین از پایین‌ترین سطوح اواسط سال ثبت کردند. Alternative.me می‌گوید شاخص آن نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شود و هشدار می‌دهد که طمع بیش از حد می‌تواند مقدم بر اصلاح بازار باشد.