بیت‌کوین در اولین روز سپتامبر حدود ۷۷,۵۰۰ دلار معامله می‌شود که پس از پایان یکی از قوی‌ترین ماه‌های این چرخه، در این روز حدود ۱.۳ درصد کاهش داشته است.

رالی تاریخی که بازارهای کریپتو را در زمان بی‌سابقه‌ای از «ترس» به «طمع شدید» سوق داد، اکنون به نظر می‌رسد سرد شده است — پس قیمت بیت‌کوین به کجا خواهد رفت؟

برای درک بهتر، رالی اخیر به تصمیم وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت برای دو برابر کردن حجم بازخرید اوراق قرضه بلندمدت در ۱۹ آگوست بازمی‌گردد، حرکتی برای افزایش نقدینگی که بازدهی خزانه‌داری را کاهش داد و باعث یک شورت اسکوییز در کریپتو شد. در همان زمان، کمیسیون بورس و اوراق بهادار چارچوبی برای قراردادهای سرمایه‌گذاری کریپتو ارائه کرد که باد موافق نظارتی را به این حرکت افزود.

رالی پس از آنکه رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در اولین سخنرانی خود در جکسون هول به عنوان رئیس هشدار داد که ارقام تورم «نگران‌کننده‌تر» از بازار کار هستند، سرد شد و بحث افزایش نرخ بهره در جلسه ۱۵-۱۶ سپتامبر فدرال رزرو را احیا کرد. بیت‌کوین در روزهای پس از اخبار بازخرید به طور خلاصه از ۸۱,۰۰۰ دلار فراتر رفت و سپس به زیر ۷۸,۰۰۰ دلار بازگشت، و ماه آگوست را با سود ماهانه تقریباً ۲۵ درصدی به پایان رساند، که نسبت به پایین‌ترین سطح ۲۱ ماهه خود در حدود ۵۹,۳۰۰ دلار که در ماه ژوئن به آن رسیده بود، افزایش داشت.

در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan ساخته شده است، معامله‌گران به شدت شرط می‌بندند که این رالی فضای بیشتری برای رشد دارد.

این خط نشان می‌دهد که ۷۷ درصد احتمال دارد بیت‌کوین قبل از کاهش به ۵۵,۰۰۰ دلار، به ۸۴,۰۰۰ دلار برسد؛ این یک خوانش نامتوازن است که بیشتر نشان‌دهنده شتاب آگوست است تا آنچه نمودارها در حال حاضر نشان می‌دهند.

قیمت بیت‌کوین: نمودارها چه می‌گویند

بیت‌کوین سپتامبر را دقیقاً از جایی که آگوست به پایان رسیده بود، یعنی ۷۸,۵۷۱ دلار، آغاز کرد و سپس به پایین‌ترین سطح روزانه ۷۷,۴۴۰ دلار رسید. این یک عقب‌نشینی کوچک است، اما درست زیر یک منطقه مقاومت قرار دارد که در نزدیکی خط قیمت ۸۲,۵۰۰ دلار چسبنده ثابت شده است.

شاخص قدرت نسبی، یا RSI، که میزان اشباع خرید یا فروش یک دارایی را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ اندازه‌گیری می‌کند، در نمودار روزانه ۶۶.۱ است. این یک منطقه صعودی است، اما به سمت مرز ۷۰ میل می‌کند که معامله‌گران معمولاً انتظار دارند سودگیری در آنجا آغاز شود.

شاخص جهت‌دار متوسط، یا ADX، که قدرت یک روند را صرف نظر از جهت آن اندازه‌گیری می‌کند، در ۴۳.۷ ثابت است که بسیار بالاتر از آستانه ۲۵ است و یک روند واقعی را تأیید می‌کند. این خوانشی بسیار قوی‌تر از حرکت‌های نامنظم و بی‌جهت است که یک ADX پایین نشان می‌دهد.

نکته اینجاست: میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ روزه و ۲۰۰ روزه هنوز در یک تقاطع نزولی قرار دارند، به طوری که میانگین ۵۰ روزه زیر ۲۰۰ روزه است. این معمولاً به عنوان یک علامت هشدار بلندمدت حتی در طول یک رالی تفسیر می‌شود، زیرا به این معنی است که ساختار روند بلندمدت هنوز به طور کامل صعودی نشده است و قیمت فعلی فقط از آن پیشی گرفته است. اما شکاف در حال کوتاه شدن است که می‌تواند به یک تقاطع صعودی در آینده اشاره کند.

به نمودار ماهانه نگاهی بیندازید تا داستان جالب‌تری را مشاهده کنید.

قیمت بیت‌کوین تقریباً تمام نیمه دوم سال ۲۰۲۵ تا جولای ۲۰۲۶ را در مسیری نزولی گذراند تا زیر میانگین متحرک ۵۰ ماهه خود، خط خاکستری با حرکت آهسته که عملکرد قیمتی چهار ساله را هموار می‌کند، معامله شود. این اتفاق تنها چند بار در تاریخ بیت‌کوین رخ داده است: در طول بازار نزولی ۲۰۱۸-۲۰۱۹ که پس از اوج ۲۰۱۷ رخ داد، و دوباره در فروپاشی ۲۰۲۲ پس از سقوط Terra/LUNA و FTX. هر دو، زمستان‌های کامل کریپتو بودند.

شمع ماهانه آگوست، بزرگترین میله سبز روی نمودار، قیمت بیت‌کوین را پس از گزارش بهترین ماه عملکردی از نوامبر ۲۰۲۴، دوباره به بالای این میانگین سوق داد.

این یک تغییر فنی مهم است. اما RSI ماهانه در ۵۰.۶ خنثی است و ADX ماهانه ۲۳.۷ است، که کمی کمتر از مرز ۲۵ است که یک روند واقعی را به جای یک جهش تأیید می‌کند. به عبارت دیگر، شکستن بالای میانگین، سیگنال زمستان را پایان داد، اما هنوز یک روند صعودی جدید را تأیید نکرد.

زمینه کلان اقتصادی که رالی آگوست را هدایت کرد، از بین نرفته است. برنامه بازخرید خزانه‌داری تا سه ماهه بازپرداخت ۴ نوامبر ادامه دارد، ETFهای اسپات بیت‌کوین در طول ماه به جذب جریان‌های ورودی خالص ادامه داده‌اند، و فرآیند قانون‌گذاری کریپتو توسط SEC به جای توقف، در حال پیشرفت است.

بازیابی میانگین ۵۰ ماهه، همراه با تأیید ADX روزانه برای یک روند واقعی به جای نویز، به گاوها یک استدلال ساختاری واقعی می‌دهد: سیگنال زمستان که تقریباً ۱۰ ماه دوام آورده بود، اکنون شکسته شده است و سرمایه دنبال‌کننده روند تمایل دارد که چنین تغییری را پس از تأیید در یک بازه زمانی بالاتر دنبال کند.

با این حال، سپتامبر حتی قبل از ظهور یک کاتالیزور جدید، علیه گاوها عمل می‌کند. از سال ۲۰۱۳، سپتامبر ضعیف‌ترین ماه تقویمی بوده است، و این کشش فصلی امسال با لحن تهاجمی وارش در جکسون هول و نشست فدرال رزرو در ۱۵-۱۶ سپتامبر که شانس افزایش نرخ بهره در آن افزایش یافته است، تشدید می‌شود.

سطوح کلیدی برای رصد

• مقاومت: ۸۱,۴۵۵ دلار تا ۸۲,۵۳۸ دلار (منطقه تلاقی فوری)، ۹۲,۰۰۳ دلار تا ۱۰۰,۰۹۱ دلار (منطقه طلایی ماهانه)
• حمایت: ۷۳,۶۷۰ دلار تا ۷۵,۱۵۷ دلار (منطقه طلایی روزانه)، ۶۸,۸۵۸ دلار (پایین‌ترین نوسان آگوست)