کاهش اخیر قیمت بیتکوین تئوری جدیدی را دوباره مورد توجه قرار داده است. چارلز ادواردز، بنیانگذار Capriole Investments، میگوید بیتکوین اکنون با ۲۸ درصد تخفیف کوانتومی معامله میشود.
ادواردز استدلال میکند که بازار ترس از کندی برنامهریزی امنیتی پساکوانتومی را در قیمتگذاری لحاظ کرده است. مدل او قیمت بازار بیتکوین را با مسیر ارزشگذاری پیشبینی شده به سمت ۱۲۰,۰۰۰ دلار مقایسه میکند.
بیتکوین اخیراً پس از یک افت شدید بازار، نزدیک به ۶۲,۰۹۹ دلار معامله شد. این حرکت بیتکوین را زیر خط تخفیف مدل قرار داد و شکاف گستردهتری بین قیمت لحظهای و تخمین ادواردز از ارزش منصفانه نشان داد.
او گفت که مشکل اصلی، بیتفاوتی توسعهدهندگان در مورد بهروزرسانیهای مقاوم در برابر کوانتوم است. دیدگاه او این است که Bitcoin Core به اندازه کافی سریع در جهت برنامهریزی برای امضای پساکوانتومی حرکت نکرده است.
رایانش کوانتومی میتواند بیتکوین را تهدید کند اگر ماشینهای آینده رمزنگاری منحنی بیضوی که از کیف پولها محافظت میکند را بشکنند. سیستمهای فعلی در برابر رایانههای عادی امن باقی میمانند، اما سیستمهای کوانتومی ممکن است به مرور زمان این وضعیت را تغییر دهند.
همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، سیتی هشدار داد که بیتکوین با تهدید کوانتومی بزرگی روبروست. سیتی تخمین زده است که ۶.۵ تا ۶.۹ میلیون بیتکوین ممکن است در حال حاضر کلیدهای عمومی افشا شده در بلاکچین داشته باشند.
به طور جداگانه، همانطور که قبلاً گزارش شده بود، کوانتوس اعلام کرد که جدولهای زمانی کوانتومی ممکن است سریعتر از آنچه قبلاً انتظار میرفت پیش بروند. این گزارش اشاره کرد که کیف پولهای گمشده ممکن است به یک مشکل بزرگ تبدیل شوند زیرا صاحبان نمیتوانند کوینها را به آدرسهای امنتر منتقل کنند.
دن بونِه، رمزنگار استنفورد، دیدگاه محتاطانهتری ارائه داد، همانطور که crypto.news گزارش داد. او گفت: «وحشت نکنید، اما نادیده هم نگیرید»، در حالی که هشدار داد یک مهاجرت عجولانه میتواند خطرات فنی خاص خود را ایجاد کند.
ادواردز گفت که احتمال یک شکست بزرگ کوانتومی، که اغلب به آن Q-Day گفته میشود، ممکن است پس از سال ۲۰۲۷ شروع به افزایش کند. او همچنین گفت که اگر بیتکوین فاقد یک برنامه ارتقاء واضح باشد، این خطر میتواند تا سال ۲۰۳۰ به شدت افزایش یابد.
استدلال او این نیست که بیتکوین از قبل شکسته شده است. در عوض، او میگوید بازارها ممکن است بیتکوین را تخفیف دهند زیرا سرمایهگذاران هیچ نقشه راه رسمی برای مهاجرت پساکوانتومی نمیبینند.
ضریب تخفیف مدل نشان میدهد که بیتکوین ممکن است بدون اقدام واضحتر توسعهدهندگان برای رسیدن به اوجهای جدید با مشکل مواجه شود. ادواردز گفت یک برنامه ارتقاء رسمی ظرف ۱۲ ماه میتواند به بستن شکاف ارزشگذاری کمک کند.
این ادعا تنها یک مدل بازار است، نه یک قانون قیمت تأیید شده. بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل بسیاری از جمله نقدینگی، جریانهای ETF، استرسهای کلان و اهرم مالی حرکت میکند.
ادواردز همچنین به شرکتهای خزانهداری بیتکوین به عنوان یک نقطه فشار دیگر اشاره کرد. او به خطر استراتژیهای پر بدهی مرتبط با خرید بیتکوین توسط شرکتها اشاره کرد.
نگرانی بر شرکتهایی متمرکز است که از بازارهای سرمایه برای به دست آوردن بیتکوین در مقیاس بزرگ استفاده میکنند. Strategy به دلیل برنامه خزانهداری بلندمدت بیتکوین خود، بزرگترین و مورد توجهترین نمونه باقی مانده است.
همانطور که crypto.news اخیراً گزارش داد، بیتکوین از قبل تحت فشار استرس بازار مرتبط با ایران و خروج سرمایه از ETFها قرار داشت. همین گزارش اشاره کرد که Strategy تعداد ۳۲ بیتکوین را به مبلغ حدود ۲.۵ میلیون دلار فروخت که اولین فروش آن در نزدیک به چهار سال گذشته بود.
حرکت بعدی بیتکوین ممکن است به این بستگی داشته باشد که آیا خریداران از منطقه ۶۰,۰۰۰ دلار دفاع خواهند کرد یا خیر. اگر بیتکوین تثبیت شود، بحث کوانتومی ممکن است به یک مسئله ارزشگذاری بلندمدت تبدیل شود. اگر فروش ادامه یابد، معاملهگران ممکن است نظارهگر باشند که آیا فشار فنی و نگرانیهای امنیتی به همان روایت نزولی دامن میزند یا خیر.
