اختیار معامله‌های بیت‌کوین و اتریوم به ارزش نزدیک به ۱۶.۶ میلیارد دلار برای انقضای سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ جمع‌آوری شده‌اند، به طوری که حجم قراردادهای خرید (کال آپشن) باز بیش از قراردادهای فروش (پوت آپشن) در هر دو بازار است.

بر اساس گزارش Coinbase Markets، بیت‌کوین تقریباً ۱۴.۷۳ میلیارد دلار از ارزش اسمی را به خود اختصاص داده است، در مقایسه با حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار برای اتریوم. به‌روزرسانی بازار در ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور) این شرکت نشان‌دهنده ۱۸۶,۰۰۰ قرارداد بیت‌کوین و ۷۵۶,۱۰۰ قرارداد اتریوم در حجم قراردادهای باز بود.

برای قراردادهای سه‌ماهه در Deribit، اختیار معامله‌های سپتامبر (شهریور) در آخرین جمعه از سه‌ماهه در ساعت ۰۸:۰۰ UTC منقضی می‌شوند. سیاست رسمی انقضای این صرافی، تسویه سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ را در جمعه، ۲۵ سپتامبر (۳ مهر) قرار داده است.

اختیار معامله‌های بیت‌کوین بیشتر انقضای سه‌ماهه سوم را تشکیل می‌دهند

بیت‌کوین نزدیک به ۸۹ درصد از کل ارزش اسمی گزارش شده توسط Coinbase Markets را شامل می‌شود. نسبت پوت به کال بیت‌کوین ۰.۵۲ است که نشان می‌دهد حجم قراردادهای فروش باز کمتر از حجم قراردادهای خرید باز در موقعیت فعلی است.

موقعیت سطوح قیمتی اعمال در چندین سطح پراکنده شده است. Coinbase Markets بیشترین تمرکز قراردادهای خرید بیت‌کوین را در حدود ۷۰,۰۰۰ دلار شناسایی کرده است، در حالی که حجم قابل توجهی از قراردادهای خرید باز در ۸۵,۰۰۰ دلار و ۹۰,۰۰۰ دلار باقی مانده و تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار نیز گسترش یافته است. این شرکت این وضعیت را "متمایل به سطوح قیمتی اعمال بالاتر" توصیف کرد.

سطح حداکثر درد بیت‌کوین ۷۲,۰۰۰ دلار ذکر شده است. حداکثر درد به سطح قیمتی اعمالی اشاره دارد که بیشترین میزان ارزش اختیار معامله‌ها تحت این مدل بی‌ارزش منقضی می‌شوند. این سطح، قیمت تسویه تضمین شده یا سطح حمایت تأیید شده‌ای را نشان نمی‌دهد.

همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، همین تمایز در طول انقضای اختیار معامله‌های بیت‌کوین به ارزش ۶.۴ میلیارد دلار در اوت (مرداد) نیز صدق می‌کرد، زمانی که نسبت پایین پوت به کال و سطح حداکثر درد، موقعیت را نشان می‌دادند اما قیمت نهایی بیت‌کوین را تعیین نکردند.

در طول معاملات ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور)، بیت‌کوین در داده‌های بازار موجود نزدیک به ۷۸,۰۰۰ دلار باقی ماند. داده‌های تاریخی Investing.com نشان داد که بیت‌کوین در طول جلسه نزدیک به ۷۷,۹۰۰ دلار معامله می‌شد، که قیمت لحظه‌ای را بالاتر از سطح حداکثر درد ۷۲,۰۰۰ دلاری و پایین‌تر از سطوح قیمتی اعمال بالاتر در ۸۵,۰۰۰ دلار، ۹۰,۰۰۰ دلار و ۱۰۰,۰۰۰ دلار قرار می‌دهد.

موقعیت قراردادهای مشتقه سپتامبر (شهریور) تقاضا برای پتانسیل رشد قبل از تسویه سه‌ماهه را نشان داده بود. همانطور که crypto.news گزارش داد، تحلیلگران Bitfinex حفاظت از نزول را بین ۶۸,۰۰۰ دلار و ۷۵,۰۰۰ دلار متمرکز کرده بودند، در حالی که موقعیت‌های خرید از حرکت‌های بالاتر از ۸۰,۰۰۰ دلار حمایت می‌کرد.

اختیار معامله‌های اتریوم در سطح ۳,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند

اتریوم سهم کوچکتری از کل ارزش اسمی را به خود اختصاص می‌دهد، هرچند تعداد قراردادهای باز آن بالاتر است. Coinbase Markets تقریباً ۷۵۶,۱۰۰ قرارداد اختیار معامله اتریوم را با ارزش اسمی ۱.۹۲ میلیارد دلار و نسبت پوت به کال ۰.۵۷ گزارش کرده است.

بزرگترین تمرکز قراردادهای خرید اتریوم در ۳,۰۰۰ دلار قرار دارد، جایی که کوین‌بیس تقریباً ۴۳,۰۰۰ قرارداد را شمارش کرده است. برخی گزارش‌های ثانویه به اشتباه این سطح را ۳۰,۰۰۰ دلار ذکر کرده بودند، اما پست اصلی Coinbase Markets رقم ۳,۰۰۰ دلار را بیان می‌کند.

سطح حداکثر درد اتریوم نزدیک به ۲,۲۰۰ دلار است. اتریوم در طول جلسه ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور)، طبق داده‌های بازار Investing.com، حدود ۲,۵۱۰ دلار معامله می‌شد، که قیمت لحظه‌ای را بالاتر از رقم حداکثر درد و پایین‌تر از سطح قیمتی اعمال ۳,۰۰۰ دلاری که بیشترین تمرکز خرید را دارد، قرار می‌دهد.

سطح قیمت ۳,۰۰۰ دلار در پیش‌بینی‌های فنی اخیر نیز ظاهر شده است. در پوشش خبری مرتبط از crypto.news، تحلیلگران گفتند که بسته شدن هفتگی بالای منطقه ۲,۵۵۰ دلار می‌تواند مسیری را به سمت ۳,۰۰۰ دلار باز کند. این پیش‌بینی یک ارزیابی فنی باقی می‌ماند و مشخص نمی‌کند که اتریوم در زمان انقضا در چه قیمتی معامله خواهد شد.

قراردادهای خرید از قراردادهای فروش پیشی می‌گیرند اما قیمت‌های بالاتر را تضمین نمی‌کنند

کوین‌بیس وضعیت سه‌ماهه سوم را متمایل به سطوح قیمتی اعمال بالاتر توصیف کرده است، زیرا حجم قراردادهای خرید باز در بیت‌کوین و اتریوم از حجم قراردادهای فروش باز بیشتر است. نسبت ۰.۵۲ بیت‌کوین و ۰.۵۷ اتریوم یک تمایل عددی واضح به سمت قراردادهای خرید در میان قراردادهای باقی‌مانده نشان می‌دهد.

موقعیت متمایل به قراردادهای خرید به این معنی نیست که هر معامله‌گری انتظار افزایش قیمت‌ها را دارد. اختیار معامله‌ها را می‌توان خرید یا فروخت، در حالی که معامله‌گران حرفه‌ای اغلب قراردادهای خرید و فروش را از طریق اسپردها، پوشش‌ها و استراتژی‌های نوسان ترکیب می‌کنند.

Crypto.news همین محدودیت را در طول انقضای بیت‌کوین در اوت (مرداد) نیز خاطرنشان کرد، زمانی که داده‌های حجم قراردادهای باز موقعیت صعودی را نشان می‌داد اما مشخص نمی‌کرد که آیا هر قرارداد خرید یک موقعیت خرید جهت‌دار را نشان می‌دهد یا خیر.

فعالیت در بازار مشتقات کریپتو بالا مانده است. طبق آمار ماهانه Deribit، حجم معاملات اختیار معامله‌های بیت‌کوین در اوت (مرداد) به ۵۶.۱۳ میلیارد دلار رسید، در حالی که حجم معاملات اختیار معامله‌های اتریوم به ۷.۱۴ میلیارد دلار بالغ شد. حجم بیت‌کوین در طول ماه به ۷۷۵,۷۳۱ قرارداد اختیار معامله رسید، در مقایسه با بیش از ۳.۲۳ میلیون قرارداد اتریوم.

انقضای سپتامبر (شهریور) کنونی بزرگتر از رویداد قبلی پایان سه‌ماهه است که در گزارش‌های اخیر ذکر شده است. Crypto.news گزارش داد که انقضای سه‌ماهه ژوئن (خرداد) تقریباً ۹.۳ میلیارد دلار اختیار معامله بیت‌کوین و ۱.۶ میلیارد دلار اختیار معامله اتریوم را شامل می‌شد.

انقضای بیت‌کوین در ژوئن (خرداد) تقریباً ۱۵۳,۵۰۰ قرارداد را شامل می‌شد، در مقایسه با ۱۸۶,۰۰۰ قرارداد بیت‌کوین گزارش شده توسط Coinbase Markets برای موقعیت فعلی سه‌ماهه سوم.

انقضای ۲۵ سپتامبر (۳ مهر) پس از رویدادهای مهم سیاست آمریکا رخ می‌دهد

قبل از تسویه اختیار معامله‌های سه‌ماهه، معامله‌گران با چندین رویداد سیاست‌گذاری ایالات متحده مواجه هستند که قابلیت تأثیرگذاری بر قیمت‌ها و نوسانات کریپتو را دارند. سنا یک رأی‌گیری رویه‌ای را در مورد قانون CLARITY برای ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور) برنامه‌ریزی کرده است، در حالی که قرار است فدرال رزرو تصمیم بعدی سیاست پولی خود را در ۱۶ سپتامبر (۲۵ شهریور) اعلام کند.

افزایش بازدهی اوراق خزانه و انتظارات برای افزایش دیگری در نرخ بهره فدرال رزرو، بخشی از زمینه‌سازی کلان اقتصادی پیش روی بیت‌کوین باقی مانده است. جریان‌های ETF اسپات، انتظارات نرخ بهره و بازدهی اوراق قرضه دولتی از جمله متغیرهای اصلی بودند که معامله‌گران قبل از نشست سپتامبر (شهریور) فدرال رزرو دنبال می‌کردند.

یک گزارش جداگانه از crypto.news، محدوده معاملاتی اخیر بیت‌کوین را قبل از این تصمیم، بین ۷۸,۰۰۰ تا ۸۲,۰۰۰ دلار قرار داد، با بازدهی اوراق خزانه و تقاضای لحظه‌ای که بازار را در جهت‌های مختلفی می‌کشاندند.

طبق قوانین رسمی قرارداد Deribit، اختیار معامله‌های سه‌ماهه بیت‌کوین و اتریوم در ساعت ۰۸:۰۰ UTC در آخرین جمعه از ماه‌های مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر منقضی می‌شوند. بنابراین، قراردادهای سه‌ماهه سوم فعلی در ۲۵ سپتامبر (۳ مهر) تسویه می‌شوند.