بایننس فیوچرز در تاریخ 6 سپتامبر دو قرارداد دائمی با تسویه USDT را راه‌اندازی کرد و بازارهایی برای پونز (PONS) و میم‌کوین چینی 哈基米 که معمولاً با عنوان Hajimi شناخته می‌شود، اضافه کرد.

قرارداد PONSUSDT در ساعت 06:45 UTC آغاز به کار کرد. به گفته اطلاعیه بایننس، HajimiUSDT در ساعت 07:15 UTC به دنبال آن راه‌اندازی شد. هر دو محصول به معامله‌گران واجد شرایط اجازه می‌دهند تا بدون مالکیت توکن‌های پشتوانه، موقعیت‌های اهرم‌دار باز کنند.

این راه‌اندازی‌ها پس از افزایش شدید قیمت هر دو دارایی صورت گرفت. در زمان گزارش اولیه، PONS پس از کسب حدود 23.9% رشد طی 24 ساعت، نزدیک به 0.891 دلار معامله می‌شد. هاجیمی نیز پس از افزایش تقریباً 248.5%، نزدیک به 0.0584 دلار قیمت‌گذاری شد.

اطلاعات بعدی در بایننس آلفا نشان داد که هاجیمی نزدیک به 0.070 دلار معامله می‌شود و بیش از 330% طی 24 ساعت رشد داشته است. این تفاوت منعکس‌کننده حرکت سریع توکن و زمان‌بندی هر اسنپ‌شات قیمتی است. این ارقام شرایط معاملاتی گذشته را توصیف می‌کنند و روندی مداوم را ایجاد نمی‌کنند.

قراردادهای آتی بایننس از تسویه USDT استفاده می‌کنند

PONSUSDT و HajimiUSDT قراردادهای دائمی مارجین‌شده با USDⓈ هستند که با USDT تسویه می‌شوند. قراردادهای دائمی تاریخ انقضای مشخصی ندارند. آن‌ها از پرداخت‌های تامین مالی مکرر برای کمک به همسویی قیمت‌هایشان با بازارهای پشتوانه مربوطه استفاده می‌کنند.

بایننس حداقل سفارش را برای هر قرارداد یک توکن تعیین کرده است. هر سفارش باید ارزش اسمی حداقل 5 USDT داشته باشد. اندازه تیک PONSUSDT 0.0001 است، در حالی که HajimiUSDT از تیک کوچکتر 0.00001 استفاده می‌کند.

هر دو بازار به طور مداوم فعالیت می‌کنند، مشروط به نگهداری و کنترل‌های ریسک. نرخ‌های تامین مالی آن‌ها در ابتدا در مثبت یا منفی 2% محدود شده است، با تسویه تامین مالی هر چهار ساعت. این سقف به این معنی نیست که معامله‌گران همیشه 2% پرداخت یا دریافت خواهند کرد. نرخ قابل اجرا بر اساس شرایط در هر بازار تغییر می‌کند.

حالت چند دارایی (Multi-Assets Mode) پشتیبانی می‌شود. این ویژگی به معامله‌گران واجد شرایط اجازه می‌دهد تا از دارایی‌های تایید شده دیگری به غیر از USDT به عنوان مارجین استفاده کنند، مشروط به کسر وثیقه و قوانین حساب بایننس. بایننس اعلام کرد که این قراردادها را ظرف 24 ساعت پس از راه‌اندازی برای کپی تریدینگ فیوچرز نیز در دسترس قرار خواهد داد.

جزئیات اهرم PONS در بایننس حاوی تناقض است

مطالب منتشر شده اطلاعات متناقضی در مورد حداکثر اهرم PONSUSDT ارائه می‌دهد. خلاصه مقدماتی آن می‌گوید PONSUSDT تا 20 برابر اهرم و HajimiUSDT تا 3 برابر اهرم ارائه می‌دهد.

با این حال، جدول مشخصات قرارداد، 3 برابر را به عنوان حداکثر برای هر دو بازار ذکر کرده است. این تناقض همچنان مهم است زیرا اهرم میزان وثیقه مورد نیاز و سرعت به صدا درآمدن انحلال توسط حرکت نامطلوب قیمت را تعیین می‌کند.

تا زمانی که بایننس این اطلاعیه را اصلاح یا شفاف‌سازی کند، معامله‌گران باید اهرم و براکت‌های مارجین نمایش داده شده در رابط معاملاتی زنده PONSUSDT را بررسی کنند. این تنظیمات عملیاتی تعیین می‌کنند که کاربران واقعاً چه موقعیت‌هایی می‌توانند باز کنند.

بایننس همچنین حق تغییر اهرم، مارجین اولیه، مارجین نگهداری، نرخ‌های تامین مالی و اندازه‌های تیک را در پاسخ به ریسک بازار برای خود محفوظ می‌دارد. بنابراین هر تنظیم بعدی می‌تواند جایگزین محدودیت‌های نشان داده شده در اطلاعیه راه‌اندازی شود.

حتی اهرم 3x می‌تواند در بازارهای بسیار نوسانی ضررهای قابل توجهی ایجاد کند. یک حرکت نامطلوب تقریباً 33% می‌تواند به طور نظری مارجین اولیه یک موقعیت با اهرم کامل 3x را قبل از در نظر گرفتن کارمزدها و الزامات نگهداری، از بین ببرد. انحلال می‌تواند زودتر اتفاق بیفتد زیرا صرافی‌ها از موقعیت‌ها می‌خواهند مارجین نگهداری را حفظ کنند.

فیوچرز PONS به دنبال اضافه شدن قبلی آن به بایننس آلفا است

پونز خود را به عنوان یک لانچ‌پد توکن غیرحضانتی توصیف می‌کند که بر روی Robinhood Chain، یک شبکه لایه 2 اتریوم، ساخته شده است. توکن بومی آن PONS چندین روز قبل از راه‌اندازی فیوچرز به بایننس آلفا اضافه شد.

اضافه شدن به آلفا به کاربران کیف پول بایننس امکان دسترسی به توکن را داد اما به معنای لیست شدن عادی در اسپات بایننس نبود. قرارداد دائمی جدید نیز این وضعیت را تغییر نمی‌دهد. بایننس به صراحت می‌گوید که تصمیمات لیست شدن فیوچرز و اسپات جداگانه هستند.

پونز پیش از اعلامیه مشتقات، رشد سریعی را به ثبت رسانده بود. این پروتکل در اوایل سپتامبر 5.95 میلیون دلار کارمزد روزانه گزارش کرد، در حالی که توکن آن به قیمت بی‌سابقه بالای 0.52 دلار رسید. این پروژه همچنین در آن زمان بیش از 719 میلیون دلار حجم تجمعی صرافی غیرمتمرکز را به ثبت رساند.

این ارقام زمانی که بایننس آلفا PONS و FLORK را اضافه کرد، پوشش داده شد. PONS متعاقباً از سطح گزارش شده در آن پوشش قبلی فراتر رفت. Crypto.com در تاریخ 6 سپتامبر، توکن را نزدیک به 0.890 دلار با حجم معاملات روزانه تقریباً 200 میلیون دلار نشان داد که به طور کلی از قیمت ذکر شده در زمان راه‌اندازی فیوچرز بایننس پشتیبانی می‌کند.

در پوشش مرتبط، Uniswap Labs پونز را بدون افشای اندازه، قیمت یا ساختار خرید، خریداری کرد. آن تراکنش نباید به عنوان تضمینی برای تقاضا یا عملکرد آینده تفسیر شود.

رالی سریع هاجیمی ریسک لیکویید شدن را افزایش می‌دهد

هاجیمی یک میم‌کوین است که نام آن در مشخصات قرارداد بایننس به صورت 哈基米 نوشته شده است. اطلاعیه آن را صرفاً به عنوان یک میم‌کوین چینی توصیف می‌کند و هیچ کاربرد، درآمد یا عملکرد حاکمیتی اضافی را مشخص نمی‌کند.

داده‌های بایننس آلفا نشان داد که هاجیمی پس از افتتاح بازار مشتقات، نزدیک به 0.070 دلار معامله می‌شود. محدوده 24 ساعته ثبت شده آن از حدود 0.016 دلار تا 0.145 دلار گسترش یافت. این گستره دشواری اعتماد به یک قیمت واحد را هنگام حرکت سریع یک دارایی نشان می‌دهد.

همین داده‌ها حدود 30.3 میلیون دلار حجم 24 ساعته و ارزش بازار تخمینی 70 میلیون دلار را نشان داد. این ارقام اسنپ‌شات هستند و می‌توانند به سرعت تغییر کنند. ارزش بازار نیز بر اساس عرضه گزارش شده و قیمت توکن است، نه وجه نقد نگهداری شده توسط پروژه.

لیست شدن فیوچرز می‌تواند با اجازه دادن به معامله‌گران برای گرفتن موقعیت‌های خرید یا فروش، دسترسی به یک دارایی را افزایش دهد. این به معنای تأیید ارزش، امنیت یا چشم‌انداز بلندمدت توکن توسط صرافی نیست. همچنین ممکن است با ایجاد موقعیت‌های اهرم‌دار و ایجاد سفارشات اجباری توسط لیکویید شدن‌ها، نوسانات را افزایش دهد.

راه‌اندازی‌های قبلی فیوچرز میم‌کوین‌ها نیز حرکات ناگهانی مشابهی در بازار ایجاد کرده‌اند. به عنوان مثال، Fartcoin پس از اعلامیه فیوچرز بایننس افزایش یافت، اگرچه واکنش‌های تاریخی نمی‌توانند پیش‌بینی کنند که PONS یا Hajimi چگونه معامله خواهند شد.

نرخ‌های تامین مالی و به‌روزرسانی‌های اهرم، بررسی‌های بعدی هستند

اولین داده‌های عملیاتی که باید مشاهده شود، معاملات باز، حجم معاملات و نرخ‌های تامین مالی چهار ساعته هستند. تامین مالی مثبت عموماً به این معنی است که موقعیت‌های خرید به موقعیت‌های فروش پرداخت می‌کنند. تامین مالی منفی معمولاً این انتقال را برعکس می‌کند. نرخ‌های شدید می‌توانند نشان دهند که موقعیت‌گیری در یک سمت متمرکز شده است.

بایننس ممکن است فاصله تامین مالی یا نرخ سقف‌دار را در شرایط نوسانی تغییر دهد. همچنین ممکن است محدودیت‌های موقعیت و تیرهای مارجین را تغییر دهد. معامله‌گران باید از صفحه قرارداد زنده به جای اطلاعیه اصلی استفاده کنند، زمانی که این دو مشخصات متفاوتی ارائه می‌دهند.

پشتیبانی کپی تریدینگ فیوچرز قرار بود ظرف 24 ساعت پس از راه‌اندازی فراهم شود. بایننس لیست شدن‌های اسپات مرسوم را برای هیچ یک از این دارایی‌ها اعلام نکرد. بنابراین PONS و Hajimi موارد جداگانه‌ای از توکن‌های پذیرفته شده در صرافی اسپات اصلی بایننس باقی می‌مانند.

محدودیت‌های منطقه‌ای نیز اعمال می‌شود. بایننس اعلام کرد که محصولات اعلام شده ممکن است در هر حوزه قضایی در دسترس نباشند. کاربران مسئول بررسی این موضوع هستند که آیا معاملات مشتقات در محل زندگی آن‌ها مجاز است یا خیر.