El 18 de julio de 2025, el presidente Donald Trump promulgó la Ley para la Guía y el Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (Ley GENIUS), proporcionando el primer marco federal integral en los Estados Unidos para las stablecoins de pago. Las stablecoins de pago son activos digitales diseñados para mantener un valor estable, generalmente anclado al valor de un Dólar estadounidense (USD). Se utilizan principalmente para fines de pago o liquidación de transacciones y pueden ser canjeadas por una cantidad fija de dólares a pedido. La intención subyacente de la Ley GENIUS es proporcionar claridad y protección al consumidor a una industria que ha experimentado un crecimiento tremendo, y para garantizar la estabilidad financiera. La Ley GENIUS fue promulgada el 18 de julio de 2025 y a finales de febrero de 2026 todos los reguladores están trabajando actualmente en su implementación a través de propuestas de normas. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) ha desempeñado un papel principal en la implementación de la nueva ley, publicando su aviso de propuesta de reglamentación (NPRM) el 25 de febrero de 2026, que contiene una discusión exhaustiva de las normas propuestas en un documento de 376 páginas. La FDIC, la NCUA y la OCC han estado trabajando en normas relacionadas con las transacciones de stablecoins en lo que respecta a las relaciones regulatorias, lo que requiere desarrollar reglas específicas que implementen la orientación general establecida por el estatuto.Los tres objetivos principales de este esfuerzo son aumentar la transparencia en los fondos de reserva debido a eventos históricos pasados; eliminar el riesgo asociado con los pagos y depósitos tradicionales; y asegurar que la fortaleza del dólar continúe en un nivel muy alto en relación con las demás monedas del mundo en el mercado de las finanzas digitales. Esta información fue proporcionada por la Administración del Presidente Biden, en una Hoja de Hechos publicada el 18 de julio de 2025, titulada "Ley GENIUS, Resumen de Objetivos Clave: Reservas al 100%, Divulgación Mensual y Sistemas de Recuperación del Consumidor por Representaciones Engañosas".<h2>Requisitos Fundamentales bajo la Ley GENIUS</h2>La ley limita los posibles emisores de “stablecoins de pago” a los definidos en la ley y a aquellos que cumplen con las categorías de emisores definidas (filiales de instituciones depositarias aseguradas (bancos o cooperativas de crédito), emisores no bancarios y calificados federalmente con licencia directa de la OCC, y calificados por el estado, es decir, conformes con los regímenes estatales, con un nivel máximo de emisión definido ($10 mil millones) para las vías reguladas por el estado). Toda stablecoin de pago debe estar respaldada por activos líquidos de alta calidad que deben equivaler al 100% del monto emitido; por lo tanto, el efectivo, los dólares estadounidenses mantenidos en una institución depositaria asegurada y las obligaciones de tesorería líquidas a corto plazo califican como respaldo suficiente para una stablecoin. Para establecer confianza y prevenir una gestión adversa, cada emisor debe informar públicamente sus saldos de reserva mensualmente, así como la composición de sus reservas. La ley establece que los emisores no pueden afirmar que una stablecoin está asegurada por la FDIC, garantizada por el gobierno o que es un medio de pago legal. La ley también excluirá típicamente las stablecoins que cumplan con la normativa de la regulación como un valor o commodity y aliviará las regulaciones superpuestas tanto de la SEC como de la CFTC. Para ser redimidos, los instrumentos redimibles deben ser canjeados a la mayor brevedad posible y a su valor nominal. Los tenedores de los instrumentos redimibles tendrán la primera reclamación para pagar sus deudas y lograr una recuperación total en caso de insolvencia. Para el texto completo del proyecto de ley tal como fue preparado, consulte Congress.gov.<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/024d3932-51b6-4274-b196-c079edbc8e71.jpeg"> La Figura anterior describe las categorías permitidas de emisores bajo la Ley GENIUS y las reglas aplicables al respaldo de las reservas principales para cada categoría de emisor.(Fuente: Boletín OCC 2026-3, 25 de febrero de 2026)<h2>Propuesta de Reglamentación de la OCC de Febrero de 2026 en Detalle</h2>El Aviso de Propuesta de Reglamentación (NPRM) de la OCC fue emitido el 25 de febrero de 2026. Este documento implementa los requisitos estatutarios para todas las entidades reguladas por la OCC, incluyendo bancos nacionales, instituciones no bancarias con estatuto federal, bancos seleccionados con estatuto estatal y empresas extranjeras. El NPRM incluye 376 páginas de propuestas que abordan temas como: <ol><li data-list="bullet">Requisitos de capital mínimo, incluyendo un requisito de capital mínimo de $5 millones para emisores nuevos (o "de novo");</li><li data-list="bullet">Liquidez y reservas; </li><li data-list="bullet">Gobernanza, gestión de riesgos y custodia; </li><li data-list="bullet">Resiliencia operativa y provisiones de respaldo; </li></ol> Un punto álgido en la propuesta es la prohibición expresa de pagar directamente "intereses o rendimientos" en relación con una stablecoin bajo la Ley GENIUS. La OCC propone que exista una presunción refutable de que cualquier acuerdo con una filial o un tercero que resulte en un rendimiento indirecto relacionado con la tenencia de una stablecoin viola la prohibición — ejemplos específicos son los modelos de rendimiento indirecto utilizados en plataformas de activos digitales como Coinbase o Circle; Además, la OCC está considerando una propuesta para limitar a cada emisor a una única stablecoin emitida, así como una propuesta para prohibir la creación de soluciones de "stablecoin como servicio" (por ejemplo, Paxos y Anchorage Digital) en respuesta a las preocupaciones en la industria bancaria con respecto a las salidas de depósitos.Los comentarios pueden presentarse hasta 60 días después de la publicación en el Registro Federal. Todo el NPRM ha sido publicado en el Boletín OCC 2026-3. Aquí hay un gráfico del NPRM con respecto al piso de capital, los estándares de liquidez y la presunción refutable de prohibición de rendimiento para los emisores de StableCoin según el Aviso de Propuesta de Reglamentación de la OCC, febrero de 2026.<h2>FDIC, NCUA y la Implementación Multiagencial</h2><h3>La Ley GENIUS distribuye la supervisión:</h3>En diciembre de 2025, la FDIC propuso permitir a las instituciones supervisadas crear establecimientos que puedan ofrecer stablecoins. Como resultado de las solicitudes de la industria, el período de comentarios se extendió hasta el 18 de mayo de 2026 desde el 17 de febrero de 2026. La FDIC emitirá en el futuro normas prudenciales (de capital) y normas de liquidez. Consulte el aviso de extensión de la FDIC. La Administración Nacional de Uniones de Crédito emitió normas que rigen a las cooperativas de crédito como emisores; estas normas entrarán en vigor en febrero de 2026; los comentarios pueden presentarse hasta el 13 de abril de 2026. El Departamento del Tesoro de EE. UU. está en proceso de implementar tanto las regulaciones mencionadas anteriormente como de desarrollar y emitir otras regulaciones para ayudar a cumplir con las sanciones BSA, AML y OFAC. El cronograma establecido para la implementación de la Ley GENIUS prevé que esta se complete para 2027, aunque la promulgación propuesta sería en julio de 2025. Las principales propuestas se presentarán antes del 26 de febrero y entrarán en vigor a más tardar en enero de 2027.<h2>Reacciones de la Industria, Desafíos y Perspectivas Futuras</h2>Los partidarios del marco dicen que podría consolidar el dominio del dólar estadounidense porque las stablecoins actualmente tienen un valor equivalente al del Tesoro de EE. UU. y pueden facilitar transacciones globales de forma rápida y a bajo costo. Los bancos también han pedido salvaguardias para evitar la fuga de depósitos y el riesgo de colapso. A los defensores de las criptomonedas les preocupan los límites a los rendimientos que los bancos podrán ofrecer, ya que esto podría afectar negativamente el modelo de recompensa utilizado por muchas criptomonedas y servicios bancarios que utilizan monedas fiduciarias. Estas discusiones se relacionan con la Ley CLARITY, que actualmente se encuentra en negociaciones en el Senado para proporcionar una definición para todos los activos digitales. El 2026 está preparado para ver un cambio significativo, con sus propuestas convirtiéndose en recomendaciones, un aumento de las pruebas de cumplimiento y un mercado de stablecoins más regulado e innovador en EE. UU. Un avance positivo hacia el uso de stablecoins como métodos de pago/transferencia de fondos y el acceso a financiación institucional puede reducir problemas anteriores asociados con estos productos. Las fuentes originales de este documento incluyen la Ley GENIUS encontrada a través de Congress.gov; el Boletín OCC 2026-3; el aviso de extensión de la FDIC, la Hoja de Hechos de la Casa Blanca con fecha de julio de 2025, y artículos de noticias escritos por Bloomberg y Pymnts sobre los desarrollos de febrero de 2026. Estos elementos seguirán evolucionando y es aconsejable revisar con frecuencia sus respectivos sitios web oficiales para ver las actualizaciones.

La Ley GENIUS, firmada en julio de 2025 por Trump, crea un marco para las stablecoins en EE. UU.: reservas al 100 % en efectivo/Tesorerías, emisores limitados (bancos/OCC/estado), sin rendimientos. El NPRM de OCC de febrero de 2026 detalla las reglas.

Regulaciones de Stablecoins en EE. UU. para 2026: La Ley GENIUS Toma Forma

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