Aave v3 sAVAXPreis

(ASAVAX)

asavax ist ein aToken, der als Quittungstoken fungiert und Ihre sAVAX-Einlage innerhalb des Aave v3-Protokolls auf Avalanche repräsentiert. Das Halten von asavax bedeutet, dass Ihr zugrunde liegendes sAVAX aktiv Staking-Rewards verdient, die von Natur aus im sAVAX-Preis enthalten sind. Gleichzeitig sammelt asavax selbst Leihzinsen aus dem Aave-Protokoll an. Dieser Dual-Yield-Mechanismus macht asavax zu einem zinstragenden Token, der darauf ausgelegt ist, die Renditen auf eingezahlte sAVAX zu maximieren.

Die sAVAX-Looping-Strategie beinhaltet die Bereitstellung von sAVAX als Sicherheit für das Aave-Protokoll. Nutzer leihen dann WAVAX (Wrapped AVAX) gegen diese sAVAX-Einlage. Das geliehene WAVAX wird anschließend auf einer dezentralen Börse gegen mehr sAVAX getauscht. Dieses neu erworbene sAVAX wird dann wieder bei Aave eingezahlt, wodurch die Sicherheit des Nutzers erhöht und weiteres Leihen ermöglicht wird. Dieser iterative Prozess nutzt effektiv die intrinsische Staking-Rendite von sAVAX, um die potenziellen Erträge aus dem zugrunde liegenden Asset zu verstärken.

Der „Efficiency Mode“ (E-Mode) von Aave v3 ist eine Funktion, die für hochkorrelierte Assets wie sAVAX und AVAX entwickelt wurde. Durch die Aktivierung des E-Modes, insbesondere in der Kategorie „Avalanche“ oder „LST“, können Nutzer ihr Loan-to-Value (LTV)-Verhältnis erheblich erhöhen, oft über 90 %. Diese erhöhte Leihkraft ist möglich, weil das Protokoll die enge Preiskorrelation zwischen sAVAX und AVAX erkennt und dadurch das wahrgenommene Risiko reduziert. Der E-Mode ermöglicht es Nutzern, effizienter gegen ihre sAVAX-Sicherheit zu leihen, insbesondere bei der Implementierung von Strategien wie Looping.

Nein, die sAVAX-Looping-Strategie ist nicht „liquidationssicher“, trotz der starken Korrelation zwischen sAVAX und AVAX. Ein weit verbreitetes Missverständnis ist, dass sich ihre Preise im Gleichschritt bewegen. Wenn jedoch sAVAX „depegs“, was bedeutet, dass es auf dem freien Markt zu einem erheblichen Abschlag gegenüber AVAX gehandelt wird, sinkt der Wert Ihrer Sicherheit im Verhältnis zu Ihrem geliehenen Betrag. Diese Reduzierung des Sicherheitenwerts kann dazu führen, dass Ihr Gesundheitsfaktor unter den Liquidationsschwellenwert fällt, was zu einer automatischen Liquidation Ihrer Position zur Rückzahlung des Darlehens führt.

Das „15-Tage-Unstaking-Perioden“-Risiko bezieht sich auf die Liquiditätsbeschränkung, sAVAX direkt über das BENQI-Protokoll zurück in native AVAX umzuwandeln. Dieser Prozess erfordert eine Abkühlphase von 15 Tagen. Für Nutzer mit gehebelten Positionen auf Aave stellt diese Verzögerung ein erhebliches Risiko dar. Wenn sich die Marktbedingungen schnell ändern und sie schnell deleverage müssen, um eine Liquidation zu vermeiden, können sie sich nicht auf den direkten Unstaking-Mechanismus verlassen. Stattdessen müssen sie ihre sAVAX auf einer dezentralen Börse verkaufen, was bei hohem Verkaufsdruck oder begrenzter Liquidität erhebliche Slippage oder einen Preisabschlag (Depeg) mit sich bringen kann.

Sollte das BENQI Liquid Staking Protokoll, das sAVAX zugrunde liegt, einen Smart-Contract-Exploit, ein Slashing-Ereignis oder ein anderes erhebliches Versagen erleben, würde dies den Wert von asavax direkt beeinflussen. Da asavax einen Anspruch auf sAVAX repräsentiert und der Wert von sAVAX vom BENQI-Protokoll abgeleitet wird, könnte jedes nachteilige Ereignis, das BENQI betrifft, zu einer Wertminderung des zugrunde liegenden sAVAX führen. Dies würde wiederum den Wert von asavax proportional verringern und potenziell zu Verlusten für die Halter führen.