BlackRock stand erneut an der Spitze der ETFs. Die gesamten Zuflüsse in Bitcoin-ETFs beliefen sich an diesem Tag auf<a href="https://crypto-economy.com/bitcoin-etfs-add-251m-as-xrp-outflows-ease/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>186 Millionen US-Dollar von IBIT und 65 Millionen US-Dollar vom Rest der Fonds-Familie, ohne Abflüsse. Grundsätzlich kaufen mehr große Institutionen Bitcoin zu Preisen unter 70.000 US-Dollar über regulierte ETFs als über unregulierte Spot-Bitcoin-Märkte, da sie Bitcoin weiterhin über regulierte ETFs erwerben. Bitcoin wurde am Dienstag zeitweise bei 69.400 US-Dollar gehandelt und beendete den Tag bei 69.810 US-Dollar, was einem Rückgang von 0,7 % für die Sitzung entspricht. Obwohl der Bitcoin-Preis am Dienstag sank, verzeichneten alle Bitcoin-ETFs an diesem Tag Zuflüsse von 250 Millionen US-Dollar. Das ist eine deutliche Veränderung gegenüber den Vortagen und bildet nun eine Basislinie für ETF-Zuflüsse. <a href="https://www.ainvest.com/news/bitcoin-etf-flows-251m-inflow-917m-weekly-outflow-2603/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Die gesamten Bitcoin-Zuflüsse für März belaufen sich bisher auf 1,56 Milliarden US-Dollar</a>, mit Abflüssen von 576,6 Millionen US-Dollar in diesem Monat. Der Nettozufluss zu Bitcoin ist jedoch viel größer, da in den letzten zwei Wochen eine erhebliche Anzahl von Rücknahmen stattfand, was zu gemischten Signalen und Meinungsverschiedenheiten zwischen Analysten führte, ob sich die institutionelle Nachfrage tatsächlich umgekehrt hatte. Das ist nicht der Fall; große Allokatoren nutzten den Rückgang als Kaufgelegenheit, wie die Flussstatistiken der letzten zwei Wochen belegen. <h2>Die Goldman-Position ist nicht das, wonach sie klingt</h2> Goldman Sachs hielt am 31. Dezember rund 154 Millionen US-Dollar in XRP-ETFs. Die größte gemeldete institutionelle Position betrug<a href="https://coincentral.com/xrp-etfs-draw-1-4-billion-as-goldman-sachs-takes-top-holding-spot/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>23 Millionen US-Dollar bei Millennium Management und 5,3 Millionen US-Dollar bei Logan Stone Capital. Die 13F-Berichte wurden vom Bloomberg ETF-Analysten James Seyffart veröffentlicht, der auch die Position von Goldman meldete. Der Begriff "gemeldet" ist bei der Definition dieser Situation von großer Bedeutung. 13F-Formulare werden nur bestimmten institutionellen Anlegern mit einem Gesamtvermögen (AUM) von über 100 Millionen US-Dollar gemeldet – daher werden alle wesentlichen Details bezüglich Privatanlegern, kleineren Beratungs- oder Offshore-Fonds, die einen erheblichen Teil der gesamten Beteiligungsbasis ausmachen, in diesen Berichten ausgelassen. Darüber hinaus bedeutet die Tatsache, dass Goldman der größte aufgeführte 13F-Inhaber ist, nicht, dass sie der größte Inhaber insgesamt sind; vielmehr haben sie lediglich die größte Beteiligung unter der begrenzten Anzahl von institutionellen Anlegern offengelegt, die verpflichtet sind, 13F-Berichte einzureichen. XRP-ETFs machten basierend auf ihren 13F-Einreichungen nur<a href="https://coinpedia.org/news/goldman-sachs-becomes-largest-holder-of-xrp-etf-shares-yet-xrp-price-stalls/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>15,9 % des gesamten AUM aus. Dieser Prozentsatz ist tatsächlich aussagekräftiger als das, was Goldman über XRP erklärte. Die institutionelle Offenlegungsquote des Solana-ETFs betrug 48,8 %, während die von Bitcoin 24 % und die von Ether 27 % betrug. XRP rangiert nach dieser Metrik deutlich niedriger als alle alternativen Kryptowährungs-ETF-Produkte; dennoch weisen all diese Quellen darauf hin, dass XRP-ETFs Retail-Produkte sind, mit einem signifikanten institutionellen Ausreißer bei Goldman, unabhängig von Goldmans Position zu XRP.Das ist keine institutionelle Akzeptanz von XRP; das ist lediglich eine Bank, die einen großen Anteil an Retail-Beständen zusammen mit einer sehr kleinen Anzahl von Retail-Anlegern hält. <h2>XRP-ETFs bluten immer noch aus</h2> Vier aufeinanderfolgende Abfluss-Sitzungen. Der Dienstag verzeichnete 3,9 Millionen, was weniger war als am Montag, aber immer noch ein negativer Betrag.<a href="https://www.tronweekly.com/goldman-sachs-emerges-as-largest-xrp-etf-holder/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Kumulativ seit dem Debüt gab es insgesamt 1,4 Milliarden US-Dollar an Fonds. Es mag nach einer großen Zahl klingen, aber da XRP heute bei 1,38 liegt, ist es in den letzten 30 Tagen um etwa 5 % gefallen. Die Summe der gesamten Zuflüsse basiert auf historischen Daten, während die Zeitspanne seit jetzt jeden Tag einen Zufluss verzeichnet. Seyffart nannte dies "Resilienz". Das ist eine wohlwollende Art zu sagen: Trotz des Preisrückgangs gab es insgesamt XRP-ETF-Zuflüsse von 1,4 Milliarden US-Dollar. Man könnte leicht hinterfragen, ob es sich tatsächlich um Resilienz handelt oder ob es sich um die gleiche Menge an langsamem Retail-Kapital handelt, das sich noch nicht wirklich entschieden hat, abzuziehen. Das derzeitige Tempo hat zu einer sich verlangsamenden 4-tägigen Abfluss-Serie geführt, die weit entfernt von einer "Trendwende" ist. Es hat sich nur verlangsamt. Ein völlig anderer Faktor ist nun ins Spiel gekommen. Am Dienstag verzeichnete Ether nach 3 Tagen Rücknahmen einen (bescheidenen) Zufluss von 12,6 Millionen US-Dollar. Ethereum überschritt zum zweiten Mal die 2.000er-Schwelle. Der Großteil der Aktivität war auf Fidelitys FETH zurückzuführen. Solana lag bei 0; keine Zuflüsse oder Abflüsse.<h2>Was die institutionelle Lücke wirklich bedeutet</h2>Eine Aufschlüsselung der verschiedenen Arten von Kryptowährungs-ETFs ist interessant zu analysieren. Solana-ETF-Einreichungen zeigen, dass<a href="https://www.thestreet.com/crypto/investing/goldman-sachs-now-the-largest-institutional-holder-of-xrp" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>48,8 % der Solana-ETF-Produkte laut den neuesten 13F-Einreichungen von institutionellen Anlegern gehalten werden. Ether und Bitcoin liegen bei 24-27 % und XRP bei 15,9 %. Die Prozentsätze sind nicht willkürlich und spiegeln wider, wie Investmentmanager den Zweck jeder Kryptowährung sehen. Bitcoin ist mit einer institutionellen Erzählung verbunden, die sich über 4 Jahrzehnte erstreckt und seine Rolle als Wertaufbewahrungsmittel, Inflationsschutz oder digitales Gold betrifft. Ether wird mit dem Aufbau von Smart Contracts/dezentraler Finanzwirtschaft und dem Verdienen von Staking-Belohnungen usw. assoziiert. Quant-Desks werden von Solanas Leistungszahlen angezogen. Eine Mehrheit der Compliance-Teams hat die rechtliche Geschichte von XRP und die Art und Weise, wie Bitcoin seit drei Jahren für grenzüberschreitende Zahlungen verwendet wird, gemieden. Die Höhe der institutionellen Beteiligung hat sich durch Goldmans jüngste Ankündigung nicht geändert. Goldman meldete seine Zuweisung an XRP-ETFs in Höhe von 154 Millionen US-Dollar, während<a href="https://coindoo.com/goldman-sachs-leads-institutional-charge-into-xrp-etfs-with-154-million-stake/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Privatanleger den Rest (84 %) aller XRP-ETF-Bestände halten, die nicht in den 13F-Einreichungen gemeldet werden. Das ist das Format: eine einzelne Großbank an der Spitze; Privatanleger unterhalb der Bank; nichts anderes trennt die beiden. Wird sich der (regulatorische) Status von XRP so entwickeln, dass er für Institutionen durch tatsächliche Geldflüsse nützlich wird, oder wird es nur eine Reihe von Pressemitteilungen unter Banken über ihre Verbindungen sein? Das entscheidet wirklich darüber, wie schnell sich eine Mittelzone (die mit Privatanlegern gefüllt ist, wie es Banken angeboten haben) entwickeln kann. Aktuelle Flussdaten zeigen dies jedoch noch nicht.251 Millionen US-Dollar an einem schwachen Tag in Bitcoin zu investieren, ist ein offensichtlicher Hinweis; ein weiterer Hinweis ist, dass Goldman als Eigentümer des XRP-ETFs etwas ganz anderes ist als eine Pressemitteilung.

Bitcoin-ETFs verzeichneten Zuflüsse von 251 Mio. USD, da Institutionen unter 70.000 USD kaufen; Goldman führt bei offengelegten XRP-ETF-Beständen, aber XRP bleibt überwiegend im Besitz von Privatanlegern mit anhaltenden Abflüssen.

Bitcoin-ETFs verzeichnen Zuflüsse von 251 Mio. USD, während Goldman Sachs die XRP-ETF-Halter anführt

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