كيف تختلف استراتيجية الصين في العملة الرقمية الإلكترونية عن حظر العملات المشفرة؟

فهم نهج الصين المزدوج تجاه العملات الرقمية

يُظهر مسار الصين في عالم العملات الرقمية مفارقة رائعة: فمن ناحية، هناك حظر شامل للعملات المشفرة اللامركزية؛ ومن ناحية أخرى، هناك مبادرة طموحة تقودها الدولة لتقديم عملتها الرقمية الخاصة بالبنك المركزي (CBDC)، والمعروفة باسم اليوان الرقمي (e-CNY). هذه الاستراتيجية التي تبدو متناقضة هي في الواقع خطوة محسوبة بعمق تهدف إلى ترسيخ سيطرة الحكومة على نظامها المالي، وحماية الاستقرار الاقتصادي، وتأكيد السيادة الرقمية في عالم يزداد رقمنة. ويسلط التباين الصارخ بين هاتين السياستين الضوء على رؤية الصين الفريدة لمستقبل المال ومكانتها فيه.

يمكن إرجاع نشأة هذا النهج المزدوج إلى الاختلافات الفلسفية والعملية الجوهرية في كيفية رؤية الحزب الشيوعي الصيني للعملة والتمويل والابتكار التكنولوجي. فبالطبيعة، تتحدى العملات المشفرة اللامركزية المفاهيم التقليدية لسيطرة الدولة على المعروض النقدي، وتدفقات رأس المال، والرقابة المالية. وعلى العكس من ذلك، يمثل اليوان الرقمي تطوراً لنظام العملات الورقية الحالي، وهو مصمم لتعزيز السلطة النقدية لبنك الشعب الصيني (PBoC) وقدراته الرقابية بدلاً من تقويضها.

نشأة حملة القمع على الكريبتو

اتسمت علاقة الصين بالعملات المشفرة اللامركزية، مثل بيتكوين وإيثريوم، بالاضطراب، حيث تخللتها فترات من الاستكشاف الحذر متبوعة بحملات قمع شديدة بشكل متزايد. في البداية، كانت الصين مركزاً رئيسياً لتعدين وتداول العملات المشفرة، مما عكس بنيتها التحتية القوية وروح المبادرة لديها. ومع ذلك، سرعان ما أصبحت الخصائص المتأصلة في هذه الأصول الرقمية مصدراً للقلق بالنسبة لبكين.

وتشمل الدوافع الرئيسية وراء حظر الكريبتو ما يلي:

• مخاوف الاستقرار المالي: رأى بنك الشعب الصيني في الطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة خطراً كبيراً على الاستقرار المالي. واعتُبر التداول القائم على المضاربة، ومخططات "الضخ والتفريغ" (pump-and-dump)، واحتمالية حدوث خسائر واسعة النطاق بين مستثمري التجزئة أمراً غير مقبول.
• هروب رؤوس الأموال والأنشطة غير المشروعة: وفرت العملات المشفرة اللامركزية سبلًا للالتفاف على الضوابط الصارمة على رأس المال، مما مكن الأفراد من نقل ثرواتهم خارج البلاد دون اكتشافهم. كما سهلت غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، والأنشطة المالية غير المشروعة الأخرى، مما شكل تحديات لإنفاذ القانون والأمن القومي.
• استهلاك الطاقة: يستهلك تعدين العملات المشفرة، وخاصة لسلاسل الكتل القائمة على "إثبات العمل" (Proof-of-Work) مثل بيتكوين، طاقة هائلة. وقد تعارض هذا مع أهداف الصين البيئية وجهودها للحد من انبعاثات الكربون، خاصة بالنظر إلى اعتمادها على محطات الطاقة التي تعمل بالفحم.
• تحدي السيادة النقدية: اعتُبر وجود عملات رقمية بديلة صادرة عن جهات خاصة وتعمل خارج سيطرة الدولة تحدياً مباشراً لاحتكار بنك الشعب الصيني لإصدار العملة وقدرته على تنفيذ السياسة النقدية بفعالية.
• حماية العملة الرقمية المدعومة من الدولة: مع اكتساب مشروع اليوان الرقمي (e-CNY) زخماً، أصبح القضاء على المنافسة من الأصول الرقمية اللامركزية ضرورة استراتيجية لضمان مسار واضح لتبني العملة المدعومة من الدولة.

توجت حملة القمع في سبتمبر 2021، عندما أعلن بنك الشعب الصيني، إلى جانب تسع وكالات حكومية أخرى، أن جميع المعاملات المتعلقة بالعملات المشفرة غير قانونية، مما أدى فعلياً إلى حظر تعدين الكريبتو وتداوله وخدماته داخل البر الرئيسي للصين. وكان هذا بمثابة المسمار الأخير في نعش صناعة الكريبتو داخل حدود البلاد.

صعود اليوان الرقمي (e-CNY): جبهة رقمية خاضعة للسيطرة

بالتوازي مع حظرها للكريبتو، سعت الصين بقوة لتطوير واختبار اليوان الرقمي (e-CNY). انطلق المشروع في عام 2014، وتطور ليصبح واحداً من أكثر مبادرات العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) تقدماً على مستوى العالم. اليوان الرقمي ليس عملة مشفرة بالمعنى اللامركزي؛ بل هو شكل رقمي من العملة الورقية (Fiat)، يصدره ويتحكم فيه بنك الشعب الصيني بشكل مباشر.

تشمل الجوانب الأساسية لليوان الرقمي:

• الإصدار المركزي: اليوان الرقمي هو التزام على بنك الشعب الصيني، مما يعني أنه مدعوم بالكامل من الدولة، تماماً مثل النقد الورقي.
• نظام تشغيل ثنائي الطبقات: يصدر بنك الشعب الصيني اليوان الرقمي للبنوك التجارية المعتمدة، والتي تقوم بعد ذلك بتوزيعه على الجمهور. يستفيد هذا النموذج من البنية التحتية المصرفية القائمة ويحافظ على الدور المركزي لبنك الشعب الصيني مع توزيع العبء التشغيلي.
• الميزات القابلة للبرمجة: يمتلك اليوان الرقمي إمكانات "المال القابل للبرمجة"، مما يسمح بإرفاق شروط محددة أو تواريخ انتهاء صلاحية بالأموال، وهو ما قد يعزز تنفيذ السياسات أو الإعانات المستهدفة.
• التركيز على مدفوعات التجزئة المحلية: حالة الاستخدام الأولية الرئيسية لليوان الرقمي هي معاملات التجزئة المحلية، بهدف استبدال جزء من النقد المادي وتحسين كفاءة الدفع.
• "الخصوصية الخاضعة للرقابة": صُمم اليوان الرقمي لتحقيق التوازن بين خصوصية المستخدم والرقابة التنظيمية، مما يسمح بمعاملات صغيرة مجهولة الهوية مع تمكين إمكانية التتبع للأنشطة الأكبر أو المشبوهة.

يكشف هذا التجاوز عن نية الصين الاستراتيجية: تسخير الكفاءة والتقدم التكنولوجي للعملات الرقمية ضمن إطار يحافظ على سيطرة الدولة ويعززها، بدلاً من التخلي عنها للشبكات اللامركزية.

الأسس الفلسفية: اللامركزية مقابل المركزية

يكمن التباين الأكثر جوهرية في الأسس الفلسفية للعملات المشفرة اللامركزية واليوان الرقمي. وتملي هذه الأيديولوجيات كل جانب من جوانب تصميمها وتشغيلها وتأثيرها.

المبادئ الأساسية للعملات المشفرة اللامركزية

ولدت العملات المشفرة اللامركزية من رؤية لأنظمة مالية خالية من سيطرة الحكومات أو البنوك أو أي كيان واحد. وتُعطي مبادئ تصميمها الأولوية لما يلي:

• مقاومة الرقابة: لا يمكن حظر المعاملات أو عكسها من قبل سلطة مركزية، مما يسمح بحركة غير مقيدة للقيمة.
• الشفافية (السجل العام): يتم تسجيل جميع المعاملات في سجل عام غير قابل للتغيير (مثل البلوكتشين)، مما يجعلها قابلة للتحقق من قبل أي شخص، رغم أن الهويات تظل تحت أسماء مستعارة.
• الوصول بدون إذن: يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت المشاركة في الشبكة، دون الحاجة إلى موافقة من وسيط.
• المعاملات بين النظراء (P2P): يمكن تبادل القيمة مباشرة بين المستخدمين دون الحاجة إلى بنوك أو معالجي مدفوعات.
• العرض المحدود (غالباً): تم تصميم العديد من العملات المشفرة بجدول عرض ثابت أو متوقع، لمحاكاة السلع النادرة وتهدف إلى منع خفض القيمة التضخمي من قبل البنوك المركزية.

تمثل هذه المبادئ تحدياً مباشراً للنظام المالي التقليدي، وهو نظام مركزي بطبيعته ويعتمد على وسطاء موثوقين. بالنسبة للصين، وهي دولة تستثمر بعمق في التخطيط والسيطرة المركزية، كانت هذه الفلسفة غير متوافقة جوهرياً مع نموذج حكمها.

نموذج السيطرة المركزية لليوان الرقمي (e-CNY)

في المقابل، يجسد اليوان الرقمي فلسفة السيطرة المطلقة للدولة على نظامها النقدي. وقد صُمم ليكون امتداداً للعملة الورقية الحالية، مستفيداً من التكنولوجيا الرقمية لتعزيز السلطة المركزية والكفاءة.

• بنك الشعب الصيني كالسلطة الوحيدة: يحتفظ بنك الشعب الصيني بالسيطرة المطلقة على إصدار اليوان الرقمي وعرضه وتنظيمه. لا توجد آلية إجماع موزعة؛ القرارات تُتخذ من قبل البنك المركزي.
• وضوح البيانات: سيكون لدى بنك الشعب الصيني إمكانية الوصول إلى كم هائل من بيانات المعاملات، مما يوفر رؤى غير مسبوقة للنشاط الاقتصادي. يمكن لهذه البيانات أن توجه قرارات السياسة النقدية، وتساعد في التخطيط الاقتصادي، وتسهل المراقبة.
• التحكم القابل للبرمجة: تعني إمكانية المال القابل للبرمجة أن بنك الشعب الصيني يمكنه وضع شروط لكيفية ومتى يمكن إنفاق اليوان الرقمي، مما يوفر أداة قوية للتحفيز الاقتصادي المستهدف أو حتى السيطرة الاجتماعية، رغم أن تنفيذه الحالي يركز على الوظائف الأساسية.
• الامتثال لمكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CTF): من خلال التصميم، يدمج اليوان الرقمي تدابير صارمة لـ "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب، مما يمكن السلطات من تتبع الأموال وتحديد الأنشطة غير المشروعة بفعالية أكبر بكثير مما هو عليه الحال مع النقد المادي.
• تعزيز كفاءة النظام المالي: يهدف اليوان الرقمي إلى تقليل تكاليف المعاملات، وتحسين كفاءة التسوية، وربما تقديم ميزات جديدة غير ممكنة مع النقد المادي التقليدي أو حتى أنظمة الدفع الرقمية الحالية.

وبالتالي، لا يتعلق اليوان الرقمي بالتخلي عن السيطرة، بل بتحديث أدوات السيطرة. فهو يهدف إلى رقمنة النقد مع دمجه بشكل أعمق في الهيكل المالي والرقابي العام للدولة.

الأطر التنظيمية: الحظر مقابل الابتكار الذي ترعاه الدولة

تُسلط المناهج التنظيمية المختلفة الضوء على التزام الصين بالقضاء على التهديدات المتصورة مع رعاية الابتكارات التي تخدم مصالحها الاستراتيجية.

تطور حظر الكريبتو في الصين

تطور الموقف التنظيمي للصين بشأن العملات المشفرة اللامركزية من التحذيرات الحذرة إلى الحظر التام من خلال سلسلة من التدابير التصعيدية:

• 2013: صدرت تحذيرات أولية بشأن طبيعة بيتكوين المضاربية، وحظر المؤسسات المالية من التعامل مع معاملات BTC. كانت هذه إشارة مبكرة لقلق الحكومة بشأن الاستقرار المالي.
• 2017: شهدت حملة قمع كبرى حظر عروض العملات الأولية (ICOs) وإغلاق منصات تبادل العملات المشفرة المحلية. كان الهدف من ذلك كبح المضاربة الجامحة وحماية المستثمرين من المخططات الاحتيالية. وقلصت هذه الخطوة بشكل كبير الوصول المباشر إلى أسواق الكريبتو للمواطنين الصينيين.
• 2018: بدأت الجهود لتقييد أنشطة تعدين العملات المشفرة، بدعوى المخاوف بشأن استهلاك الطاقة والمخاطر المالية. ورغم أنه لم يكن حظراً تاماً في البداية، إلا أنه ضغط على المعدنين للانتقال إلى خارج البلاد.
• مايو 2021: تعهدت لجنة الاستقرار المالي والتنمية التابعة لمجلس الدولة بـ "قمع أنشطة تعدين وتداول البيتكوين"، مما يشير إلى موقف أكثر عدوانية.
• سبتمبر 2021: أصدر بنك الشعب الصيني، بالتعاون مع تسع وكالات حكومية أخرى، إشعاراً مشتركاً يعلن فيه أن جميع المعاملات المتعلقة بالعملات المشفرة غير قانونية. استهدف هذا الحظر الشامل:
  • تداول ومضاربة العملات المشفرة: حظر خدمات مثل مطابقة التداول في المنصات، وإصدار الرموز، وتداول المشتقات.
  • المنصات الخارجية التي تخدم المقيمين الصينيين: منع الوصول إلى المنصات الأجنبية.
  • تعدين الكريبتو: القضاء فعلياً على واحدة من أكبر صناعات التعدين عالمياً.
  • مشاركة الموظفين: حظر موظفي المؤسسات المالية وشركات الدفع من المشاركة في الأعمال المتعلقة بالكريبتو.

أظهر هذا الإجراء النهائي والحاسم التزام الصين الراسخ بالقضاء على نشاط العملات المشفرة اللامركزية داخل حدودها، معتبرة إياها تهديداً وجودياً لاستقرارها المالي وسيطرتها الاقتصادية.

المشهد القانوني والتقني المتطور لليوان الرقمي (e-CNY)

في تناقض صارخ، يعمل اليوان الرقمي ضمن إطار قانوني داعم ومتطور صُمم خصيصاً لتسهيل تطويره واعتماده.

• وضع العملة القانونية: أكد بنك الشعب الصيني وضع اليوان الرقمي كعملة قانونية، مما يعني وجوب قبوله لسداد جميع الديون العامة والخاصة. وهذا يوفر أساساً قانونياً قوياً لاستخدامه على نطاق واسع.
• البرامج التجريبية والتوسع: خضع اليوان الرقمي لبرامج تجريبية واسعة النطاق في العديد من المدن منذ عام 2020، حيث اختُبرت حالات استخدام متنوعة من مدفوعات التجزئة إلى الإعانات الحكومية. وتسمح هذه التجارب بإجراء تحسينات متكررة وتظهر التزام الحكومة.
• التكامل مع بنية الدفع التحتية الحالية: يهدف اليوان الرقمي إلى التكامل السلس مع منصات الدفع عبر الهاتف المحمول الشهيرة مثل Alipay وWeChat Pay، مستفيداً من عادات المستخدمين والبنية التحتية القائمة.
• التطوير التنظيمي المستمر: يقوم بنك الشعب الصيني باستمرار بصقل الإطار التنظيمي لليوان الرقمي، ومعالجة قضايا مثل الخصوصية وأمن البيانات والاستخدام عبر الحدود، وإن كان ذلك مع التركيز الواضح على رقابة الدولة.
• الابتكار التكنولوجي تحت سيطرة الدولة: على عكس الكريبتو اللامركزي الذي يعتمد على تكنولوجيا السجل الموزع (DLT) من أجل الثقة، فإن البنية التقنية لليوان الرقمي هي نظام مركزي. فهو يستخدم تقنيات تشفير متقدمة للأمان، لكن الثقة تكمن حصرياً في بنك الشعب الصيني. وهذا يسمح بسيطرة أكبر على الميزات والترقيات والاستقرار العام للنظام.

يُعد تطوير اليوان الرقمي نموذجاً للابتكار الذي ترعاه الدولة، والذي يُدار بعناية لضمان التوافق مع الأهداف الوطنية.

التداعيات الاقتصادية والمالية

للاستراتيجيتين المتعارضتين تداعيات اقتصادية ومالية عميقة على الصين، محلياً وربما على الساحة العالمية.

تأثير حظر الكريبتو على اقتصاد الصين

كان لحظر الكريبتو الشامل عواقب اقتصادية فورية وبعيدة المدى:

• نزوح صناعة التعدين: شهدت الصين، التي كانت يوماً ما مركز تعدين العملات المشفرة الرائد في العالم، نزوحاً جماعياً لعمليات التعدين. وأدى ذلك إلى إعادة توزيع كبيرة لقوة الحوسبة (hash power) عالمياً واضطراب اقتصادي كبير للمناطق التي استثمرت بكثافة في بنية التعدين التحتية.
• العزلة عن أسواق الكريبتو العالمية: أصبح المستثمرون والشركات الصينية الآن معزولين فعلياً عن المشاركة في سوق العملات المشفرة اللامركزية العالمي. وفي حين أن هذا يمنع هروب رؤوس الأموال عبر الكريبتو، فإنه يعني أيضاً ضياع فرص الابتكار والاستثمار المحتملة في فضاء الويب 3 (Web3) الناشئ.
• تعزيز ضوابط رأس المال: عزز الحظر قدرة الصين على فرض سياساتها الخاصة بالرقابة على رأس المال، مما جعل من الصعب على الأفراد والشركات نقل مبالغ كبيرة من الأموال إلى الخارج دون موافقة الحكومة.
• تقليل التعرض للمخاطر المالية: من خلال القضاء على تداول الكريبتو القائم على المضاربة، تعتقد الحكومة أنها قللت من المخاطر المالية النظامية المرتبطة بتقلبات السوق الشديدة والعدوى المحتملة.
• إعادة توجيه الابتكار: في حين أنه يعيق الابتكار في مجال الكريبتو، إلا أن الحظر يشجع ضمنياً الابتكار الرقمي في المجالات التي توافق عليها الدولة، وبشكل أساسي حول اليوان الرقمي والمبادرات الرقمية الأخرى التي تسيطر عليها الدولة.

الفوائد والمخاطر الاقتصادية المحتملة لليوان الرقمي (e-CNY)

يُنظر إلى اليوان الرقمي كأداة لتحديث المشهد المالي في الصين بشكل كبير:

• تعزيز أدوات السياسة النقدية: يمكن لبنك الشعب الصيني الحصول على بيانات فورية غير مسبوقة عن النشاط الاقتصادي، مما يسمح بإجراء تعديلات أكثر دقة وفي الوقت المناسب على السياسة النقدية. ويمكن أن تتيح الميزات القابلة للبرمجة أيضاً تدابير تحفيز أو دعم أكثر استهدافاً.
• تعزيز الشمول المالي: يمكن لليوان الرقمي توفير الوصول إلى المدفوعات الرقمية للسكان الذين لا يتعاملون مع البنوك، خاصة في المناطق الريفية، حيث لا يتطلب تشغيله حساباً مصرفياً. كما تُعد قدراته على الدفع دون اتصال بالإنترنت ميزة كبيرة.
• مكاسب الكفاءة وخفض التكاليف: من خلال رقمنة النقد، يمكن لليوان الرقمي تقليل التكاليف المرتبطة بطباعة وتوزيع وإدارة العملة الورقية. كما يمكنه تحسين كفاءة المدفوعات والتسويات.
• مكافحة التزييف والأنشطة غير المشروعة: كعملة رقمية، يقضي اليوان الرقمي على مخاطر التزييف ويوفر إمكانية تتبع معززة لمكافحة غسيل الأموال والتهرب الضريبي.
• إمكانية تدويل الرنمينبي: بينما يركز اليوان الرقمي في المقام الأول على استخدام التجزئة المحلي، فإنه قد يلعب على المدى الطويل دوراً في تسهيل المدفوعات عبر الحدود وتعزيز الاستخدام الدولي للرنمينبي، مما يوفر بديلاً لأنظمة الدفع الدولية المهيمنة الحالية (مثل سويفت)، رغم أن هذا الهدف ثانوي بالنسبة للسيطرة المحلية والكفاءة. وقد شارك بنك الشعب الصيني في مشاريع مثل mBridge لاستكشاف هذه الإمكانية.

ومع ذلك، يطرح اليوان الرقمي أيضاً مخاطر، لا سيما فيما يتعلق بخصوصية البيانات وتركيز السلطة داخل البنك المركزي.

الخصوصية والمراقبة: انقسام حاسم

تمثل المناهج المتبعة في خصوصية المستخدم والمراقبة تبايناً صارخاً آخر، مما يعكس اختلاف القيم المجتمعية والأولويات الحكومية.

الأسماء المستعارة وعدم الكشف عن الهوية في الكريبتو اللامركزي

تقدم العملات المشفرة اللامركزية عادةً درجة من الخصوصية عبر الأسماء المستعارة.

• عناوين عامة ولكن غير مرتبطة: يتم تسجيل المعاملات في سجل عام، ولكنها مرتبطة بعناوين مشفرة بدلاً من الهويات في العالم الحقيقي.
• سيطرة المستخدم: يكون المستخدمون مسؤولين بشكل عام عن إدارة مفاتيحهم الخاصة، مما يمنحهم السيطرة على أموالهم.
• إمكانية كشف الهوية: رغم استخدام الأسماء المستعارة، يمكن لتقنيات التحليل المتقدمة أحياناً ربط العناوين بالهويات الحقيقية، خاصة عندما تتفاعل الأموال مع المنصات المركزية التي تتطلب "اعرف عميلك" (KYC).
• درجات متفاوتة من الخصوصية: صُممت بعض العملات المشفرة بميزات خصوصية معززة (مثل Monero وZcash)، مما يجعل تتبع المعاملات أكثر صعوبة.

الفكرة الأساسية هي السماح للأفراد بإجراء المعاملات دون الكشف عن هويتهم لجميع الأطراف، دعماً للحق في الخصوصية المالية.

نموذج "الخصوصية الخاضعة للرقابة" في اليوان الرقمي

يُطلق على نهج اليوان الرقمي تجاه الخصوصية اسم "الخصوصية الخاضعة للرقابة"، وهو مفهوم فريد للعملات الرقمية المدعومة من الدولة والمصممة للمراقبة والسيطرة:

• خصوصية متدرجة: قد توفر المعاملات ذات القيمة الصغيرة درجة من عدم الكشف عن الهوية، تشبه استخدام النقد المادي، حيث قد لا يربطها بنك الشعب الصيني مباشرة بهوية الفرد دون سبب محدد.
• "اعرف عميلك" إلزامي للمعاملات الكبيرة: بالنسبة للمعاملات ذات القيمة الأعلى أو للمستخدمين الذين يتجاوزون حدوداً معينة، يلزم التحقق الكامل من الهوية (KYC). وهذا يعني أن المدفوعات الكبيرة قابلة للتتبع بالكامل.
• رقابة بنك الشعب الصيني: يحتفظ بنك الشعب الصيني بالرقابة المطلقة على جميع بيانات المعاملات. وحتى إذا بدت بعض المعاملات مجهولة الهوية للجمهور، فإن البنك المركزي يمتلك القدرة التقنية للوصول إلى جميع بيانات المعاملات وتحليلها إذا لزم الأمر لأغراض مكافحة غسيل الأموال أو تمويل الإرهاب أو لأغراض تنظيمية أخرى.
• قاعدة بيانات مركزية: على عكس شبكات البلوكتشين العامة، توجد سجلات معاملات اليوان الرقمي في قاعدة بيانات مركزية يديرها بنك الشعب الصيني، مما يسمح بجمع البيانات وتحليلها بشكل شامل.

يعطي هذا النموذج الأولوية للأمن المالي والرقابة التنظيمية على الخصوصية الفردية، مما يعكس تركيز الحكومة الصينية على الاستقرار والسيطرة. ويهدف إلى إيجاد توازن تكون فيه المعاملات اليومية منخفضة المخاطر مريحة، ولكن يتم تقليص احتمالية النشاط غير المشروع بشدة من خلال القدرة الدائمة على تتبع الأموال.

البنى التكنولوجية: دور البلوكتشين وغيابه

تختلف الأسس التكنولوجية لهذين النموذجين من العملات الرقمية اختلافاً جوهرياً، مما يعكس فلسفاتهما المتعارضة.

البلوكتشين في العملات المشفرة اللامركزية

بنيت الغالبية العظمى من العملات المشفرة اللامركزية على تكنولوجيا السجل الموزع (DLT)، مع كون البلوكتشين هو الشكل الأكثر انتشاراً.

• سجل موزع: سجل مشترك وغير قابل للتغيير يتم صيانته عبر شبكة من المشاركين، وليس من قبل سلطة مركزية واحدة.
• آليات الإجماع: بروتوكولات (مثل إثبات العمل، إثبات الحصة) تسمح للمشاركين في الشبكة بالاتفاق على صحة المعاملات وترتيب الكتل، مما يضمن نزاهة الشبكة دون وسيط مركزي.
• أمن التشفير: يُستخدم التشفير المتقدم لتأمين المعاملات، وربط الكتل، وحماية هويات المستخدمين (تحت أسماء مستعارة).
• العقود الذكية: تدعم العديد من منصات البلوكتشين العقود الذكية، وهي اتفاقيات ذاتية التنفيذ تُكتب شروطها مباشرة في كود برمجي، مما يتيح التطبيقات اللامركزية (dApps).

طبيعة البلوكتشين اللامركزية هي مفتاح مقاومته للرقابة وانعدام الحاجة للثقة (trustlessness)، مما يعني أن المستخدمين لا يحتاجون إلى الوثوق بطرف مركزي.

المجموعة التقنية المتمايزة لليوان الرقمي

يتجنب اليوان الرقمي، رغم استخدامه للتكنولوجيا الرقمية، بوضوح المبادئ الأساسية للبلوكتشين اللامركزي:

• سجل مركزي: يحتفظ بنك الشعب الصيني بسجل مركزي وموثوق لجميع معاملات اليوان الرقمي. هذا نظام قاعدة بيانات تقليدي، وليس شبكة موزعة.
• لا يوجد بلوكتشين عام: لا يوجد بلوكتشين عام وغير قابل للتغيير لليوان الرقمي. تتم معالجة المعاملات وتسجيلها من قبل البنك المركزي ووسطائه التجاريين المعتمدين.
• أمن التشفير (ولكن ليس اللامركزية): تُستخدم تقنيات التشفير للأمان، وضمان سلامة التوقيعات الرقمية وحماية المعاملات، لكنها لا تعمل على إضفاء اللامركزية على السيطرة.
• نظام ثنائي الطبقات:
  1. طبقة الجملة: يصدر بنك الشعب الصيني اليوان الرقمي للبنوك التجارية والمشغلين المعتمدين.
  2. طبقة التجزئة: تقوم البنوك التجارية والمشغلون بتوزيع اليوان الرقمي على الجمهور من خلال محافظ رقمية، مع إدارة متطلبات اعرف عميلك ومكافحة غسيل الأموال.
• قدرات الدفع دون اتصال بالإنترنت: يدعم اليوان الرقمي المدفوعات دون اتصال بالإنترنت عبر تقنية NFC، مما يسمح بالمعاملات دون اتصال بالإنترنت، وهي ميزة لا توجد عادة في العملات المشفرة اللامركزية.

صُمم اليوان الرقمي ليكون نظام دفع عالي الكفاءة وقابل للتوسع وآمن يعمل بالكامل داخل بيئة تسيطر عليها الدولة، مما يثبت أن ابتكار العملات الرقمية لا يعني بالضرورة اللامركزية.

المشهد الجيوسياسي والمالي العالمي

تحمل استراتيجيات العملة الرقمية في الصين أيضاً وزناً جيوسياسياً كبيراً، مما يؤثر على مكانتها في الساحة المالية العالمية.

موقف الصين من التبني العالمي للكريبتو

من خلال حظر العملات المشفرة اللامركزية، أرسلت الصين رسالة واضحة مفادها أنها لن تتسامح مع الأدوات المالية التي تقوض سيطرتها المحلية أو تتحدى سيادتها. يعزل هذا الموقف الصين فعلياً عن الحركة العالمية نحو التمويل اللامركزي (DeFi) والويب 3. بينما تستكشف دول أخرى أطرًا تنظيمية لدمج الكريبتو، اختارت الصين الحظر الكامل. يعزز هذا الموقف نهجها الفريد في الحوكمة الاقتصادية والتحول الرقمي، ويشير ضمنياً إلى أن الدول التي تسعى للحفاظ على مستويات مماثلة من السيطرة على أنظمتها المالية قد تفكر في اتخاذ تدابير مماثلة.

اليوان الرقمي كنموذج للدول الأخرى

على العكس من ذلك، يضع اليوان الرقمي الصين كشركة رائدة في مجال العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC). ويوفر تطورها السريع وبرامجها التجريبية الواسعة دراسة حالة واقعية للبنوك المركزية الأخرى التي تفكر في عملاتها الرقمية الخاصة.

• الريادة في تطوير CBDC: يضع تقدم الصين في تطوير CBDC معياراً، وربما يسمح لها بالتأثير على المعايير والقواعد الدولية للعملات الرقمية المدعومة من الدولة.
• بديل لأنظمة الدفع الغربية: بينما ينصب التركيز الأساسي على المستوى المحلي، فإن الاعتماد الناجح والواسع لليوان الرقمي يمكن أن يوفر، على المدى الطويل، بديلاً لأنظمة الدفع الدولية التقليدية التي يهيمن عليها الغرب (مثل SWIFT). وهذا يمكن أن يعزز المكانة الدولية للرنمينبي ويقلل من اعتماد الصين على البنية التحتية المالية القائمة.
• إسقاط القوة الناعمة: يمكن لعرض عملة رقمية ناجحة وآمنة وفعالة مدعومة من الدولة أن يعزز سمعة الصين التكنولوجية ويقدم نموذجاً للابتكار المالي الرقمي يتماشى مع فلسفة حكم أكثر مركزية.
• الاستكشافات عبر الحدود: شارك بنك الشعب الصيني في مبادرات متعددة الأطراف للعملات الرقمية للبنوك المركزية، مثل مشروع mBridge، الذي يستكشف المدفوعات عبر الحدود باستخدام تكنولوجيا السجل الموزع. تشير هذه المبادرات، رغم أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلى استعداد محتمل للاستفادة من بعض جوانب DLT للتسوية الدولية، مع الحفاظ على رقابة محلية صارمة.

تسمح استراتيجية اليوان الرقمي للصين بتأكيد سيادتها الرقمية وربما إعادة تشكيل أجزاء من الهيكل المالي العالمي بشروطها الخاصة، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع الروح اللامركزية العابرة للحدود للعملات المشفرة التي حظرتها.

المسار المستقبلي: تعايش أم استمرار التباين؟

بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن تستمر استراتيجية العملة الرقمية المزدوجة في الصين في التطور، مع استمرار التحديات للعملات المشفرة اللامركزية وتوسع دور اليوان الرقمي.

التحديات المستمرة للعملات المشفرة اللامركزية في الصين

من غير المرجح أن تتراجع الصين عن حظرها الشامل للعملات المشفرة اللامركزية في المستقبل المنظور. تظل أسباب الحظر متجذرة بعمق في الأهداف الاقتصادية والمالية والسياسية للحكومة:

• التهديد المستمر لضوابط رأس المال: الجاذبية الأساسية للعملات المشفرة اللامركزية كوسيلة لتجاوز سيطرة الدولة على تدفقات رأس المال ستظل دائماً خطراً أحمر بالنسبة لبكين.
• ضرورة الاستقرار المالي: إن تفويض بنك الشعب الصيني للحفاظ على الاستقرار المالي يعني أن الأصول المضاربة شديدة التقلب التي تقع خارج نطاقه التنظيمي ستظل محظورة على الأرجح.
• التوافق مع الحوكمة المركزية: عدم التوافق الفلسفي بين الأنظمة اللامركزية التي لا تتطلب إذناً ونموذج الحكم المركزي في الصين كبير جداً بحيث لا يمكن التغلب عليه.
• استهلاك الطاقة: بينما انتقل التعدين إلى الخارج، تستمر متطلبات الطاقة لأنظمة إثبات العمل في التعارض مع أهداف الصين البيئية طويلة المدى.

ومن المتوقع أن يظل تنفيذ الحظر صارماً، باستخدام أدوات مراقبة رقمية متطورة لكشف الانتهاكات ومعاقبتها، مما يعزل البر الرئيسي للصين فعلياً عن سوق الكريبتو العالمي.

الطريق أمام التكامل المحلي لليوان الرقمي والتوسع المحتمل

في المقابل، من المقرر أن يستمر اليوان الرقمي في التوسع والاندماج في الحياة اليومية داخل الصين.

• اعتماد أوسع: مع انتهاء البرامج التجريبية، من المتوقع أن يتم طرح اليوان الرقمي في المزيد من المدن ودمجه بشكل أعمق في سيناريوهات الدفع المختلفة، ليصبح خيار دفع واسع الانتشار إلى جانب Alipay وWeChat Pay.
• تعزيز الميزات: من المرجح أن يستمر بنك الشعب الصيني في تطوير وصقل ميزات اليوان الرقمي، واستكشاف الجوانب القابلة للبرمجة للعملة لتحقيق أهداف سياسية محددة، مثل قسائم الاستهلاك أو الإعانات المستهدفة.
• التقدم التكنولوجي: سيركز الاستثمار المستمر في التكنولوجيا الأساسية لليوان الرقمي على تعزيز الأمان والقابلية للتوسع وتجربة المستخدم، بما في ذلك الابتكارات في المحافظ الصلبة وحلول الدفع دون اتصال بالإنترنت.
• الاستكشاف الدولي التدريجي: بينما يظل الاستخدام المحلي هو الأهم، ستواصل الصين على الأرجح مشاركتها في مبادرات CBDC عبر الحدود. ومع ذلك، سيتم إدارة أي استخدام دولي بعناية لضمان توافقه مع أهداف الصين الجيوسياسية والمالية الأوسع، بدلاً من تقويض ضوابطها الحالية.

في الختام، استراتيجية الصين ليست تناقضاً بل هي نهج متماسك ومحسوب للتمويل الرقمي. فهي تقضي بشكل منهجي على التهديدات المتصورة من الأصول الرقمية اللامركزية التي لا يمكن السيطرة عليها، بينما تتبنى في الوقت نفسه عملة رقمية تسيطر عليها الدولة وتعزز سيادتها الاقتصادية وتزيد من قدرتها على الحوكمة المالية في العصر الرقمي. تضع هذه الاستراتيجية المزدوجة الصين كحالة فريدة في مشهد العملات الرقمية العالمي، وتقدم دراسة حالة مقنعة في الابتكار الرقمي المركزي.