عملة البريكس: احتياطي، عملة رقمية للبنك المركزي، أم عملة مشفرة مستقلة؟

المشهد المتطور للمال العالمي وطموحات مجموعة البريكس (BRICS)

يشهد النظام المالي العالمي، الذي هيمن عليه الدولار الأمريكي لفترة طويلة، مرحلة من إعادة التقييم والتحول المحتمل. وفي ظل هذا المشهد، برزت منظمة "البريكس" الحكومية الدولية — التي تضم البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا، وتوسعت مؤخرًا لتشمل مصر وإثيوبيا وإيران والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة — كداعم رئيسي لهندسة مالية أكثر تعددية للأقطاب. وتتمحور نقاشات التكتل بشكل متكرر حول تقليل الاعتماد على الأنظمة المالية الغربية وتعزيز الاستقلال الاقتصادي بين أعضائه. وقد دفعت هذه الطموحات نحو استكشاف ابتكارات مالية متنوعة، مما أدى غالبًا إلى خطاب عام يخلط بين عدة مقترحات متميزة. يهدف هذا المقال إلى فك التشابك بين ثلاثة خيوط رئيسية لهذا النقاش: مفهوم "وحدة" عملة الاحتياط الخاصة بالبريكس، وتكامل العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) بين الدول الأعضاء، ومشروع العملات المشفرة المستقل والمنفصل تمامًا المعروف باسم "بريكس تشين" (BRICS Chain).

"وحدة" عملة الاحتياط للبريكس: سعي نحو تعددية الأقطاب

تعد استكشاف عملة احتياط جديدة أو وحدة حسابية واحدة من أهم المبادرات وأكثرها مناقشة داخل البريكس. لا يقتصر هذا المفهوم على مجرد إنشاء وسيلة تبادل جديدة، بل يمثل خطوة استراتيجية نحو إعادة توازن القوى الاقتصادية العالمية.

المفهوم والدوافع

تخدم عملة الاحتياط وظائف حيوية متعددة في الاقتصاد العالمي:

• مخزن للقيمة: أصل مستقر يمكن للبنوك المركزية والمؤسسات المالية الاحتفاظ به للتحوط ضد التقلبات الاقتصادية.
• وسيط للتبادل: مقبولة على نطاق واسع في التجارة الدولية والمعاملات المالية.
• وحدة حساب: تُستخدم لتسعير السلع الدولية والعقود والأدوات المالية.

احتفظ الدولار الأمريكي بهذا المنصب المهيمن منذ اتفاقية "بريتون وودز"، مستفيدًا من أسواق مالية عميقة وسائلة، واستقرار الاقتصاد الأمريكي، والانتشار العالمي لمؤسساته. ومع ذلك، أعربت دول البريكس عن رغبتها في تقليل اعتمادها على الدولار لعدة أسباب:

• تخفيف مخاطر العقوبات: المخاوف من استخدام النظام المالي المقوم بالدولار كـ "سلاح" من خلال العقوبات، وهو أمر برزت أهميته بعد الأحداث الجيوسياسية الأخيرة.
• تقليل تقلبات أسعار الصرف: يمكن أن تؤثر تقلبات الدولار على تكلفة الواردات والصادرات للدول غير الأمريكية، مما يؤثر على استقرارها الاقتصادي.
• تسهيل التجارة البينية داخل التكتل: يمكن لعملة أو وحدة مشتركة أن تبسط تسويات التجارة بين أعضاء البريكس، متجاوزة الوسطاء التقليديين والتكاليف المرتبطة بهم.
• تأكيد السيادة الاقتصادية: خطوة رمزية وعملية نحو استقلال مالي أكبر ونظام عالمي متعدد الأقطاب.

الهيكل المقترح والغطاء

بينما تظل التفاصيل مفاهيمية، فإن المقترح الرائد لعملة احتياط البريكس يتصورها كـ "وحدة" وليس كعملة فيزيائية. ومن المرجح أن تكون هذه الوحدة:

• مدعومة بسلة من العملات الوطنية: على غرار حقوق السحب الخاصة (SDRs) التابعة لصندوق النقد الدولي، ستستمد هذه الوحدة قيمتها من متوسط مرجح للعملات الوطنية للدول الأعضاء (مثل اليوان الصيني، الروبية الهندية، الروبل الروسي، الريال البرازيلي، الراند الجنوب أفريقي، وربما عملات أخرى من الأعضاء الجدد). ومن المرجح أن يعكس الوزن الحجم الاقتصادي وأحجام التجارة لكل عضو.
• احتمالية الغطاء الذهبي: شملت المناقشات أيضًا إمكانية إدراج الذهب في آلية الدعم. تاريخيًا، خدم الذهب كمخزن عالمي للقيمة وتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات. ويمكن أن يعزز الغطاء الذهبي الجزئي من الاستقرار الملحوظ والموثوقية للوحدة الجديدة، مما يجذب الدول التي تبحث عن ركيزة ملموسة للأصول في عصر التوسع في العملات الورقية.

ستعمل "الوحدة" المقترحة في المقام الأول كوحدة محاسبية لتسوية الاختلالات التجارية الدولية وتسهيل المعاملات، بدلاً من التداول كنقد فيزيائي. وستعمل في البداية كأصل غير ملموس يُستخدم لتسويات ما بين البنوك المركزية وربما المعاملات التجارية واسعة النطاق بين الدول الأعضاء.

التحديات والعقبات

إن تطوير واعتماد عملة احتياط جديدة هو مهمة محفوفة بتحديات معقدة:

• التوافق بين اقتصادات متنوعة: تمتلك دول البريكس هياكل اقتصادية وأنظمة سياسية ومصالح وطنية مختلفة تمامًا. الوصول إلى إجماع حول أوزان العملات والحوكمة وآليات التشغيل هو مهمة هائلة.
• الثقة، السيولة، والقابلية للتحويل: تحتاج عملة الاحتياط إلى أسواق عميقة وسائلة، ودرجة عالية من الثقة في الاستقرار الاقتصادي لجهة إصدارها وسيادة القانون. بناء هذه الثقة لوحدة بريكس ناشئة، خاصة في مناخ جيوسياسي متقلب، سيستغرق وقتًا طويلاً وسياسات متسقة.
• نقص الأسواق المالية العميقة: لا توفر أي من الأسواق المالية الفردية لدول البريكس حاليًا العمق والسيولة والانفتاح المماثل لسوق الخزانة الأمريكية، الذي يدعم وضع الدولار كعملة احتياط. وهذا أمر بالغ الأهمية لتمكين المعاملات والاستثمارات الدولية واسعة النطاق.
• الإرادة السياسية ومخاوف السيادة: ستحتاج الدول الأعضاء إلى التنازل عن قدر من الاستقلال المالي لصالح آلية جماعية، وهو ما قد يكون قضية حساسة.
• الإطار المؤسسي: سيكون من الضروري إنشاء مؤسسة قوية ومستقلة وموثوقة لإدارة وحدة الاحتياط هذه، على غرار الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي.

العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) ورؤية البريكس للمدفوعات عبر الحدود

بشكل منفصل عن مفهوم عملة الاحتياط، تستكشف دول البريكس بنشاط كيف يمكن الاستفادة من العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) لتبسيط المدفوعات عبر الحدود.

فهم العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

العملة الرقمية للبنك المركزي هي شكل رقمي للعملة الورقية لبلد ما، يصدرها ويدعمها البنك المركزي. وهي تختلف عن:

• العملات المشفرة (مثل البيتكوين): وهي لامركزية، وعادة لا تدعمها أي حكومة، وتتحدد قيمتها بواسطة قوى السوق.
• العملات المستقرة (مثل USDT): وهي عملات مشفرة يصدرها القطاع الخاص وتكون مرتبطة بعملة ورقية أو أصول أخرى، ولكنها لا تزال تعتمد على كيانات خاصة للغطاء والإصدار.

تشمل الخصائص الرئيسية للعملات الرقمية للبنوك المركزية:

• دعم البنك المركزي: توفر الثقة والاستقرار المطلقين، تمامًا مثل النقد الفيزيائي.
• الشكل الرقمي: تسمح بمعاملات إلكترونية فورية وفعالة.
• القابلية للبرمجة: إمكانية دمج وظائف العقود الذكية، مما يتيح المدفوعات المؤتمتة بناءً على شروط محددة.
• النهائية وتقليل المخاطر: يمكن أن تكون التسويات فورية تقريبًا وتحمل مخاطر ائتمانية أقل للأطراف المقابلة.

تمر العديد من دول البريكس بمراحل مختلفة من تطوير هذه العملات؛ فاليوان الرقمي الصيني (e-CNY) يعد من أكثرها تقدمًا، بينما أطلقت الهند مشروعًا تجريبيًا للروبية الرقمية، وتتقدم روسيا في مشروع الروبل الرقمي.

نهج البريكس لتكامل العملات الرقمية للبنوك المركزية

الهدف الأساسي من ربط العملات الرقمية للبنوك المركزية لدول البريكس هو إنشاء نظام أكثر كفاءة وأقل تكلفة للمدفوعات الدولية داخل التكتل.

• تبسيط المدفوعات عبر الحدود: غالبًا ما تتضمن المدفوعات التقليدية عبر الحدود عدة بنوك وسيطة، ورسائل "سويفت" (SWIFT)، وعلاقات مصرفية مراسلة، مما يؤدي إلى تأخيرات ورسوم عالية وعدم وضوح. يهدف تكامل الـ CBDC إلى إلغاء هذه السلبيات.
• تقليل الاحتكاك والتكاليف: من خلال السماح بالتحويلات المباشرة أو شبه المباشرة بين العملات الرقمية الوطنية، يمكن خفض تكاليف المعاملات بشكل كبير، وتقليص أوقات التسوية من أيام إلى دقائق أو حتى ثوانٍ.
• النماذج المحتملة:
  • الروابط الثنائية: اتصالات مباشرة بين أنظمة الـ CBDC لدولتين من البريكس.
  • المنصات متعددة الأطراف: تطوير منصة أو شبكة مشتركة، على غرار مبادرات مثل مشروع "mBridge" (منصة متعددة للعملات الرقمية للبنوك المركزية للمدفوعات عبر الحدود تشارك فيها بنوك مركزية من الصين وهونج كونج وتايلاند والإمارات وغيرها)، والتي يمكن أن تستضيف عدة عملات رقمية لدول البريكس.
  • طبقة تسوية مشتركة: طبقة تكنولوجية مشتركة حيث يمكن مقاصة وتسوية المعاملات بين العملات الرقمية الوطنية المختلفة.

عقبات التنفيذ

رغم كونها واعدة، إلا أن دمج العملات الرقمية للبنوك المركزية عبر دول متعددة يواجه مجموعة من التحديات:

• التناغم التنظيمي: لكل دولة لوائحها المالية الخاصة، وقوانين خصوصية البيانات، وأطر مكافحة غسل الأموال (AML). يتطلب تحقيق التشغيل البيني مواءمة تنظيمية كبيرة.
• المعايير والبروتوكولات التقنية: تتطلب التصميمات المختلفة للـ CBDC (مثل القائمة على الحساب مقابل القائمة على الرمز، أو السجلات الموزعة مقابل المركزية) معايير بروتوكولية مشتركة للتواصل بسلاسة.
• خصوصية البيانات وأمنها: يعد ضمان خصوصية المعاملات عبر الحدود مع الحفاظ على الأمن ضد التهديدات السيبرانية والتمويل غير المشروع عملية توازن دقيقة.
• التعقيدات الجيوسياسية: الثقة والتعاون أمران بالغا الأهمية. قد تعيق التوترات السياسية أو المصالح الاستراتيجية المتباينة التكامل الكامل.

"بريكس تشين" (BRICS Chain): مشروع مستقل للعملات المشفرة

بالتوازي مع النقاشات الحكومية الرسمية، ظهر مشروع عملة مشفرة مستقل يعرف باسم "بريكس تشين"، مما أضاف طبقة أخرى من التعقيد والارتباك العرضي في الخطاب العام.

تفكيك مفهوم "بريكس تشين"

من الأهمية بمكان التأكيد على أن "بريكس تشين" ليس مبادرة رسمية من منظمة البريكس الحكومية الدولية أو البنوك المركزية للدول الأعضاء. إنه مشروع عملة مشفرة خاص ومستقل يستفيد من تكنولوجيا البلوكتشين لأغراض متنوعة، وفي مقدمتها ترميز الأصول (Asset Tokenization).

• تكنولوجيا البلوكتشين: في جوهره، يستخدم "بريكس تشين" تقنية السجلات الموزعة لتسجيل المعاملات بطريقة لامركزية وغير قابلة للتغيير. يوفر هذا شفافية وأمانًا، لكن حوكمته ودعمه يختلفان جوهريًا عن العملات الصادرة عن الدول.
• ترميز الأصول: يدعي المشروع تسهيل ترميز أصول العالم الحقيقي. تحول هذه العملية قيمة أو حقوق ملكية أصل ما (مثل العقارات، السلع، الأعمال الفنية) إلى رمز رقمي (Token) على البلوكتشين. وتشمل الفوائد الملكية الجزئية، زيادة السيولة، وتبسيط قابلية النقل.

الادعاء بالارتباط بنسبة 1:1 بـ "عملة البريكس"

من الادعاءات الرئيسية لمشروع "بريكس تشين" هو ارتباطه المزعوم بنسبة 1:1 بـ "عملة البريكس". هذا الادعاء يثير غموضًا كبيرًا:

• غياب "عملة بريكس" رسمية: كما تمت مناقشته، لا تزال عملة احتياط أو وحدة البريكس الرسمية في المراحل المفاهيمية والتطويرية. وهي غير موجودة بعد كأصل ملموس يمكن ربط عملة مشفرة به بشكل موثوق.
• آلية الربط: بدون عملة بريكس رسمية ومستقرة، تظل آلية الحفاظ على ربط 1:1 غير واضحة. تحقق العملات المستقرة ربطها عادةً من خلال احتياطيات (ورقية، عملات مشفرة أخرى، أو آليات خوارزمية). بالنسبة لمشروع غير رسمي، فإن الادعاء بالربط بأصل غير موجود يثير تساؤلات حول استقراره وغطائه.
• الاختلاف عن المبادرات الرسمية: هذا يجعل "بريكس تشين" مختلفًا جوهريًا عن وحدة احتياط البريكس الرسمية المحتملة (التي ستكون مدعومة بأصول سيادية) أو العملة الرقمية للبنك المركزي للبريكس (التي ستكون نقدًا إلزاميًا رقميًا صادرًا عن الدولة).

المخاطر والاعتبارات

باعتباره مشروع كريبتو غير رسمي ومستقل، يحمل "بريكس تشين" مخاطر واعتبارات متأصلة:

• عدم اليقين التنظيمي: تعمل العملات المشفرة المستقلة في مساحة تتطور بسرعة وغالبًا ما تكون غير منظمة، مما يجعلها عرضة للتغيرات التنظيمية المفاجئة أو الإجراءات القانونية.
• احتمالية الاحتيال / سحب البساط (Rug Pulls): لسوء الحظ، يعج مجال الكريبتو بمشاريع تعد بعوائد عالية ولكنها تفتقر إلى المضمون، مما يؤدي أحيانًا إلى "سحب البساط" حيث يتخلى المطورون عن المشروع ويهربون بأموال المستثمرين. المشاريع ذات ادعاءات الدعم الغامضة تتطلب حذرًا شديدًا.
• غياب التأييد أو الدعم الرسمي: بدون دعم حكومات البريكس أو بنوكها المركزية، يفتقر المشروع إلى الضمانات السيادية. وتعتمد جدواه وأمانه وفائدته على المدى الطويل كليًا على مطوريه الخاصين ومجتمعه.
• التقلب والسيولة: ستكون قيمة مثل هذا الرمز عرضة للمضاربة في السوق، وقد تكون سيولته محدودة، خاصة إذا لم يتم الحفاظ على الربط المزعوم بقوة أو تدقيقه بشفافية.
• العلامة التجارية المضللة: يمكن أن يؤدي استخدام اسم "BRICS" في الاسم إلى انطباع مضلل بالتبعية الرسمية، مما قد يربك المستثمرين الذين يعتقدون أنهم يستثمرون في مشروع تدعمه الدول.

التمييز بين المبادرات

للتوضيح، دعونا نحدد الاختلافات الرئيسية بين هذه المفاهيم الثلاثة المتميزة:

لمحة سريعة على الاختلافات الرئيسية

التآزر والتعارض المحتمل

على الرغم من تمايزها، يمكن لهذه المبادرات أن تتفاعل بطرق متنوعة:

• عملة الاحتياط والـ CBDC: إذا تم إنشاء وحدة احتياط رسمية للبريكس بنجاح، فمن المتصور إصدار نسخة رقمية منها كنوع من "CBDC البريكس" للتسوية المباشرة، بناءً على تجربة ربط العملات الرقمية الوطنية.
• الرسمي مقابل الخاص: تهدف مبادرات البريكس الرسمية إلى تغيير منهجي وسيطرة سيادية. أما المشاريع الخاصة مثل "بريكس تشين" فتعمل خارج هذا الإطار، مما قد يسبب ارتباكًا أو يحفز اتخاذ إجراءات رسمية إذا أصبح استخدامها غير المصرح به لاسم البريكس إشكاليًا.
• الابتكار: السعي الرسمي للابتكار في المدفوعات عبر الحدود باستخدام الـ CBDCs يمكن أن يستفيد نظريًا من التطورات في فضاء البلوكتشين والكريبتو الأوسع، ولكن تحت رقابة تنظيمية وفحص صارم.

ينشأ الصراع الأساسي من احتمال الخلط بين "بريكس تشين" غير الرسمي وبين مشروع حكومي رسمي، مما يضلل المستخدمين ويقوض الثقة في المبادرات المستقبلية المشروعة.

التداعيات الأوسع على المال العالمي

تحمل مساعي البريكس، وخاصة النقاشات الرسمية حول وحدة عملة الاحتياط وتكامل الـ CBDC، تداعيات كبيرة على المشهد المالي العالمي.

إلغاء الدولرة وتعددية الأقطاب

تعد هذه المبادرات جزءًا لا يتجزأ من اتجاه أوسع نحو "إلغاء الدولرة" (De-dollarization)، الذي يسعى لتقليل الهيمنة الطاغية للدولار الأمريكي في التجارة والتمويل الدوليين. نجاح وحدة احتياط البريكس، حتى كآلية محاسبية، يمكن أن يوفر معيارًا وخيار تسوية بديلاً، خاصة للتجارة بين الدول غير الغربية. ويمكن لتكامل العملات الرقمية للبنوك المركزية أن يعزز ذلك من خلال توفير مسارات دفع فعالة وخالية من الدولار، مما يساهم في نظام مالي أكثر تعددية حيث لا تملك عملة واحدة سلطة مطلقة.

الابتكار في المدفوعات عبر الحدود

يمثل التوجه نحو ربط عملات البريكس الرقمية دفعة قوية للابتكار في المدفوعات عبر الحدود. النظام الحالي بطيء ومكلف وغير شفاف. ومن خلال استكشاف هياكل جديدة للتسويات الدولية، تساهم دول البريكس في حوار عالمي حول كيفية تحديث وتحسين هذه الشرايين المالية الحيوية، مما قد يشجع تكتلات إقليمية أخرى على تطوير حلول مماثلة.

تحديات الاعتماد والثقة

على الرغم من الطموحات، فإن الطريق نحو الاعتماد الواسع وبناء الثقة في أي أداة مالية جديدة للبريكس هو طريق شاق.

• التوترات الجيوسياسية: يمكن للديناميكيات السياسية العالمية والمصالح الوطنية المتضاربة داخل التكتل وخارجه أن تعيق التعاون وبناء الإجماع.
• بناء الثقة: يتطلب أصل الاحتياط الجديد عقودًا، إن لم يكن قرونًا، لبناء الثقة العميقة والسيولة التي تتمتع بها عملات الاحتياط القائمة. وتُبنى هذه الثقة على الاستقرار الاقتصادي، الحوكمة الشفافة، الأطر القانونية القوية، والسياسات المتسقة.
• القابلية للتوسع والأمن: يجب أن يثبت أي نظام دفع رقمي جديد أو وحدة احتياط مستويات عالية من القابلية للتوسع للتعامل مع أحجام معاملات هائلة وأمنًا لا يمكن اختراقه ضد الهجمات السيبرانية.

نظرة مستقبلية: صورة معقدة ومتطورة

إن مبادرات البريكس المتعلقة بالعملة والتمويل الرقمي متعددة الأوجه ومعقدة. ومن الضروري للمراقبين والمستثمرين وصناع السياسات التمييز بوضوح بين النقاشات الرسمية التي تقودها الدول حول "وحدة" عملة الاحتياط والعملات الرقمية المترابطة، وبين مشاريع العملات المشفرة الخاصة وغير الرسمية مثل "بريكس تشين".

تمثل جهود البريكس الرسمية خطة استراتيجية طويلة المدى لإعادة تشكيل التمويل العالمي، وتقليل التبعيات الخارجية، وتعزيز السيادة الاقتصادية لأعضائها. ورغم التحديات الكبيرة، فإن نجاحها قد يؤذن بعصر جديد من القوة المالية متعددة الأقطاب ومدفوعات أكثر كفاءة عبر الحدود. وفي المقابل، تعمل مشاريع الكريبتو المستقلة في عالم مختلف، غالبًا بمخاطر أعلى وبدون دعم أو رقابة تنظيمية من الكيانات السيادية.

إن الرحلة نحو هندسة مالية عالمية أكثر تنوعًا وقوة لا تزال في بدايتها، وستكون مساهمات تكتل البريكس بلا شك عاملاً رئيسياً في تشكيل مستقبله. ومع ذلك، فمن المرجح أن يكون التقدم تدريجياً، ويتسم بالابتكار والعقبات السياسية والاقتصادية والتقنية الكبيرة في آن واحد.