Aave v3 sAVAXالسعر

(ASAVAX)

asavax هو aToken، يعمل كرمز إيصال يمثل إيداعك من sAVAX ضمن بروتوكول Aave v3 على Avalanche. يعني الاحتفاظ بـ asavax أن sAVAX الأساسي الخاص بك يكسب بنشاط مكافآت التخزين، والتي تعد جزءًا لا يتجزأ من سعر sAVAX. وفي الوقت نفسه، يجمع asavax نفسه فائدة إقراض من بروتوكول Aave. تجعل آلية العائد المزدوج هذه من asavax رمزًا يحمل فائدة مصممًا لزيادة العوائد على sAVAX المودع إلى أقصى حد.

تتضمن استراتيجية تكرار sAVAX توفير sAVAX لبروتوكول Aave كضمان. يقوم المستخدمون بعد ذلك باقتراض WAVAX (Wrapped AVAX) مقابل إيداع sAVAX هذا. يتم بعد ذلك مبادلة WAVAX المقترض بمزيد من sAVAX على منصة تبادل لا مركزية. ثم يتم إعادة إيداع sAVAX المكتسب حديثًا مرة أخرى في Aave، مما يزيد من ضمان المستخدم ويسمح بمزيد من الاقتراض. تستفيد هذه العملية التكرارية بشكل فعال من عائد التخزين الكامن في sAVAX، بهدف تضخيم العوائد المحتملة من الأصل الأساسي.

إن "وضع الكفاءة" (E-Mode) الخاص بـ Aave v3 هو ميزة مصممة للأصول شديدة الارتباط، مثل sAVAX و AVAX. من خلال تمكين E-Mode، وتحديدًا فئة "Avalanche" أو "LST"، يمكن للمستخدمين زيادة نسبة القرض إلى القيمة (LTV) بشكل كبير، وغالبًا ما تتجاوز 90%. وتصبح قوة الاقتراض المعززة هذه ممكنة لأن البروتوكول يدرك الارتباط الوثيق في السعر بين sAVAX و AVAX، مما يقلل من المخاطر المتصورة. يتيح وضع E-Mode للمستخدمين الاقتراض بكفاءة أكبر مقابل ضمان sAVAX الخاص بهم، خاصة عند تنفيذ استراتيجيات مثل التكرار.

لا، استراتيجية تكرار sAVAX ليست "مقاومة للتصفية"، على الرغم من الارتباط القوي بين sAVAX و AVAX. هناك اعتقاد خاطئ شائع بأن أسعارهما تتحرك بتزامن تام. ومع ذلك، إذا "فك sAVAX ارتباطه"، مما يعني تداوله بخصم كبير مقارنة بـ AVAX في السوق المفتوحة، فإن قيمة ضمانك تنخفض بالنسبة إلى المبلغ المقترض. يمكن أن يتسبب هذا الانخفاض في قيمة الضمان في انخفاض عامل الصحة لديك إلى ما دون عتبة التصفية، مما يؤدي إلى تصفية تلقائية لمركزك لسداد القرض.

تشير مخاطر "فترة إلغاء التخزين لمدة 15 يومًا" إلى قيود السيولة لتحويل sAVAX مرة أخرى إلى AVAX الأصلي مباشرة من خلال بروتوكول BENQI. تتطلب هذه العملية فترة انتظار لمدة 15 يومًا. بالنسبة للمستخدمين الذين لديهم مراكز بالرافعة المالية على Aave، يشكل هذا التأخير مخاطرة كبيرة. إذا تغيرت ظروف السوق بسرعة واحتاجوا إلى تخفيض الرافعة المالية بسرعة لتجنب التصفية، فلا يمكنهم الاعتماد على آلية إلغاء التخزين المباشرة. بدلاً من ذلك، يجب عليهم بيع sAVAX الخاص بهم على منصة تبادل لا مركزية، مما قد ينطوي على انزلاق كبير أو خصم في السعر (فك ارتباط) إذا كان هناك ضغط بيع مرتفع أو سيولة محدودة.

إذا تعرض بروتوكول BENQI للتخزين السائل، الذي يقوم عليه sAVAX، لاستغلال في العقد الذكي، أو حدث خفض (slashing event)، أو أي فشل كبير آخر، فسيؤثر ذلك بشكل مباشر على قيمة asavax. نظرًا لأن asavax يمثل مطالبة على sAVAX، وقيمة sAVAX مستمدة من بروتوكول BENQI، فإن أي حدث سلبي يؤثر على BENQI يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في قيمة sAVAX الأساسي. وهذا بدوره سيؤدي إلى انخفاض متناسب في قيمة asavax، مما قد ينتج عنه خسائر لحامليه.